中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及創(chuàng)新方法探析

中小企業(yè)融資現(xiàn)狀及創(chuàng)新方法探析

【摘 要】 這是一篇適合經(jīng)濟(jì)學(xué)、管理學(xué)的本科論文的，本文介紹了對(duì)融資制約因素的分析,全面剖析了我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展所面臨的困境,并從政府、金融機(jī)構(gòu)、擔(dān)保體系、法律體系以及中小企業(yè)自身素質(zhì)等方面提出了針對(duì)性的解決措施及緩解融資困難的創(chuàng)新方式,以促進(jìn)我國(guó)中小企業(yè)健康、快速地發(fā)展。
　　【關(guān)鍵詞】 中小企業(yè); 融資; 創(chuàng)新; 方法
　　
　　近年來,隨著市場(chǎng)化進(jìn)程的加快,我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展非常迅速,在國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中的地位和作用日益增強(qiáng)。截至2006年底,中國(guó)經(jīng)工商行政部門注冊(cè)的中小企業(yè)已超過360萬家(香港、臺(tái)灣不包括在內(nèi))。中小企業(yè)創(chuàng)造的最終產(chǎn)品和服務(wù)的價(jià)值占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的58.5%,出口創(chuàng)匯占68.3%,上繳稅收占48.2%,占社會(huì)銷售額的58.9%,解決了75%的城鎮(zhèn)就業(yè)機(jī)會(huì)。同時(shí),66%的專利由中小企業(yè)發(fā)明,74%以上的技術(shù)創(chuàng)新由中小企業(yè)完成,80%以上的新產(chǎn)品是由中小企業(yè)開發(fā)的。可見,中小企業(yè)已經(jīng)成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要增長(zhǎng)點(diǎn),是推動(dòng)國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展的一支重要力量。但是,它們所面臨的生存及發(fā)展危機(jī)也是不容忽視的,尤其是融資問題,長(zhǎng)期以來制約著其發(fā)展。因此,只有全面剖析我國(guó)中小企業(yè)發(fā)展所面臨的困境并提出相應(yīng)的解決措施,才能更好地促進(jìn)我國(guó)中小企業(yè)健康、快速地發(fā)展。
　　
　　一、中小企業(yè)融資的現(xiàn)狀
　　
　　我國(guó)中小企業(yè)在得到不斷發(fā)展的同時(shí),其所獲得的金融資源與其在國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展中的地位作用卻是極不相稱的。融資困難已成為制約中小企業(yè)發(fā)展的突出問題,現(xiàn)有的融資狀況主要表現(xiàn)為:
　　(一)內(nèi)部融資為中小企業(yè)的主要方式
　　我國(guó)大多數(shù)中小企業(yè)屬于技術(shù)和市場(chǎng)相對(duì)成熟、發(fā)展較穩(wěn)定的勞動(dòng)密集型企業(yè),其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)來自于低廉的勞動(dòng)成本。所以,一般企業(yè)的發(fā)展主要靠自身積累。但是,企業(yè)內(nèi)部留存收益的積累是有限的,隨著企業(yè)的不斷擴(kuò)大再生產(chǎn),內(nèi)部融資只能極大地制約企業(yè)的快速發(fā)展和做強(qiáng)做大。根據(jù)有關(guān)資料表明,依靠?jī)?nèi)部留存收益積累資金的企業(yè)占我國(guó)私營(yíng)企業(yè)資金來源的26%,公司債券和外部股權(quán)融資不足1%。
　　(二)外部融資困難
　　銀行貸款是外部融資的重要渠道。雖然中小企業(yè)與金融機(jī)構(gòu)之間普遍建立起了較為穩(wěn)定的合作關(guān)系,但由于中小企業(yè)規(guī)模相對(duì)較小、經(jīng)營(yíng)變數(shù)多、風(fēng)險(xiǎn)大、信用能力較低等一系列原因,使得中小企業(yè)外部融資約束強(qiáng)于大企業(yè)。
　　證券市場(chǎng)的門檻較高,上市成本較高,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)大使得中小企業(yè)通過有價(jià)證券方式獲得外源性資金的比例下降。不過正在推出的創(chuàng)業(yè)板將為中小企業(yè)創(chuàng)造良好的融資環(huán)境,中小企業(yè)應(yīng)該抓住機(jī)會(huì)爭(zhēng)取外源性資金。
　　(三)中小企業(yè)融資成本較高
　　根據(jù)中國(guó)中小企業(yè)金融制度調(diào)查報(bào)告顯示,目前中小企業(yè)融資成本一般包括:貸款利息,包括基本利息和浮動(dòng)部分,浮動(dòng)幅度一般在20%以上;抵押物登記評(píng)估費(fèi)用,一般占融資成本的20%;擔(dān)保費(fèi)用,一般年費(fèi)率在3%;風(fēng)險(xiǎn)保證金利息,絕大多數(shù)金融機(jī)構(gòu)在放款時(shí),以預(yù)留利息名義扣除部分貸款本金,中小企業(yè)實(shí)際得到的貸款只有本金的80%,以1年期貸款為例,中小企業(yè)實(shí)際支付的利息在9%左右,約高出銀行貸款率的40%以上。由此,高融資成本對(duì)中小企業(yè)融資造成了一定的影響。
　　(四)民間資本充足,但民間融資有待規(guī)范
　　我國(guó)的社會(huì)體系和人們的消費(fèi)習(xí)慣,導(dǎo)致我國(guó)存在高儲(chǔ)蓄率。高居民儲(chǔ)蓄使得我國(guó)的民間資本充裕,尤其是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的沿海地區(qū),如浙江、廣東,民間借貸市場(chǎng)十分活躍,在相當(dāng)程度上取代了銀行的功能。但是,民間融資活動(dòng)基本上處于地下或半地下狀況,缺少法律和制度的規(guī)范,高利貸等違法活動(dòng)相對(duì)普遍。因此,民間融資有待規(guī)范,從而真正發(fā)展市場(chǎng)化的融資活動(dòng)。
　　
　　二、導(dǎo)致中小企業(yè)融資難的因素
　　
　　中小企業(yè)的融資問題一直以來是我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的問題,通過分析其制約因素,可以歸結(jié)為外部環(huán)境因素及中小企業(yè)自身因素,對(duì)制約因素的分析是解決問題的先決途徑。
　　(一)外部環(huán)境因素
　　1.政府因素
　　中國(guó)的社會(huì)性質(zhì)決定了政府對(duì)國(guó)有企業(yè)的重視程度。長(zhǎng)期以來,國(guó)家扶持政策一直實(shí)行向大企業(yè)傾斜,而對(duì)中小企業(yè)的扶持力度不夠,這是造成中小企業(yè)融資難的歷史原因。大型企業(yè)能夠容易地在資本市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)上得到資金,而針對(duì)中小企業(yè)的融資門檻卻相應(yīng)被提高了許多,中小企業(yè)要取得貸款必須付出更大的成本。
　　2.金融機(jī)構(gòu)因素
　　(1)銀行金融機(jī)構(gòu)的運(yùn)作機(jī)制約束中小企業(yè)融資。在金融危機(jī)的沖擊下,各國(guó)政府為有效地避免金融危機(jī)帶來更深層次的危害,都采取了謹(jǐn)慎性原則。這一宏觀調(diào)控,使得中小企業(yè)貸款首先受到傷害。我國(guó)金融機(jī)構(gòu)內(nèi)部清理整頓,使得銀行收縮信貸規(guī)模,尤其是對(duì)中小企業(yè)的“惜貸”。(2)缺乏與中小企業(yè)相適應(yīng)的金融機(jī)構(gòu)。在國(guó)有商業(yè)銀行中,中小企業(yè)的規(guī)模歧視依然存在,大銀行從節(jié)約成本費(fèi)用角度出發(fā),不愿向中小企業(yè)投放資金。雖然城市商業(yè)銀行、信用社和地方性商業(yè)銀行等成為了支持中小企業(yè)發(fā)展的主導(dǎo)行,但是這些金融機(jī)構(gòu)的資金實(shí)力不能完全滿足中小企業(yè)的需求,最終還是制約著當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)的發(fā)展。
　　3.信用擔(dān)保體系因素
　　我國(guó)中小企業(yè)信用擔(dān)保體系還不完善,為中小企業(yè)提供貸款擔(dān)保的機(jī)構(gòu)少,并且擔(dān)保基金的種類和數(shù)量遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足需求。民營(yíng)擔(dān)保機(jī)構(gòu)受到所有制歧視,只能獨(dú)自承擔(dān)擔(dān)保貸款風(fēng)險(xiǎn),而無法與協(xié)作銀行形成共擔(dān)機(jī)制。由于擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn)分散與損失分擔(dān)及補(bǔ)償制度尚未形成,使得擔(dān)保資金的放大功能和擔(dān)保機(jī)構(gòu)的信用能力受到較大制約。
　　4.直接融資因素
　　企業(yè)的直接外源融資主要是通過發(fā)行股票的股權(quán)融資和發(fā)行企業(yè)債券的債券融資。從股權(quán)融資來說,上市的門檻太高,使得大多數(shù)中小企業(yè)無法通過這種方式解決急需的資金。雖然創(chuàng)業(yè)板的推出,低門檻進(jìn)入、嚴(yán)要求運(yùn)作的特點(diǎn)將有助于有潛力的中小企業(yè)獲得融資機(jī)會(huì),但創(chuàng)業(yè)板在我國(guó)還處于初級(jí)階段,還存在著不足,或許能相對(duì)緩解融資問題。從債券融資來說,我國(guó)企業(yè)債券市場(chǎng)的發(fā)展遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于股票市場(chǎng)和銀行信貸市場(chǎng)的發(fā)展,而且中小企業(yè)往往達(dá)不到債券發(fā)行額度的要求,因此,中小企業(yè)要通過債券融資幾乎沒有可能。
　　5.法律體系因素
　　中小企業(yè)的生存與發(fā)展一直缺乏比較有效的法律保護(hù),盡管我國(guó)的《公司法》、《合伙企業(yè)法》等少數(shù)法律對(duì)中小企業(yè)有一定的規(guī)范,但是對(duì)中小企業(yè)的貸款、擔(dān)保、上市等融資方面的保護(hù)甚少。2003年我國(guó)出臺(tái)的《中小企業(yè)促進(jìn)法》在我國(guó)經(jīng)濟(jì)法制史上具有里程碑式的意義,是我國(guó)真正走向市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的標(biāo)志之一,也是我國(guó)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)民主化的重要一步。但是,《中小企業(yè)促進(jìn)法》也存在著局限性,中小企業(yè)的法律保障體系還有待完善。
　　(二)中小企業(yè)自身因素
　　1.中小企業(yè)素質(zhì)較低,信用狀況較差
　　我國(guó)中小企業(yè)的素質(zhì)普遍不高,有相當(dāng)一部分是城鄉(xiāng)企業(yè),企業(yè)的技術(shù)創(chuàng)新能力較弱,缺乏競(jìng)爭(zhēng)力,市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)高,這使得銀行等金融機(jī)構(gòu)不敢向其發(fā)放貸款。中小企業(yè)大多為私營(yíng)企業(yè)或合伙企業(yè),管理水平落后,經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)大,信用觀念差,財(cái)務(wù)制度不健全,信息不透明,使得金融機(jī)構(gòu)不能把握中小企業(yè)的貸款風(fēng)險(xiǎn),增加了放貸風(fēng)險(xiǎn)。
　　2.中小企業(yè)缺乏擔(dān)保物
　　無論是什么企業(yè)要求貸款或者擔(dān)保,都需要有擔(dān)保物來提供保證。中小企業(yè)僅有的抵押品就是其有限并且價(jià)值低廉的土地、房產(chǎn)和機(jī)器設(shè)備,其規(guī)模也就制約了這些抵押品的價(jià)值。
　　3.中小企業(yè)人才匱乏
　　我國(guó)大部分中小企業(yè)為私營(yíng)企業(yè),企業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的素質(zhì)不高,缺乏現(xiàn)代的管理理念和領(lǐng)導(dǎo)力,而企業(yè)的發(fā)展需要管理者能表現(xiàn)出一定的遠(yuǎn)見卓識(shí),具有先進(jìn)的融資理念,為企業(yè)規(guī)劃出合理的融資方式,以較低的融資成本來籌集資金滿足企業(yè)發(fā)展的需要。同時(shí)中小企業(yè)員工的整體素質(zhì)較低,留住人才的能力弱,使得企業(yè)新鮮血液注入少,先進(jìn)理念和技術(shù)難以運(yùn)用于企業(yè),制約企業(yè)的發(fā)展。
三、中小企業(yè)融資難的解決措施
　　
　　(一)政府要加強(qiáng)對(duì)中小企業(yè)的扶持力度
　　1.政府要認(rèn)清向中小企業(yè)提供資金的重要性,采取措施來解決中小企業(yè)融資問題
　　政府層面對(duì)中小企業(yè)的資金提供支持,可以通過出臺(tái)一系列的稅收優(yōu)惠政策,來降低企業(yè)的稅收負(fù)擔(dān);通過向中小企業(yè)實(shí)行財(cái)政補(bǔ)貼,鼓勵(lì)中小企業(yè)出口和技術(shù)創(chuàng)新,提高中小企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)能力;對(duì)中小企業(yè)進(jìn)行貸款援助,來幫助企業(yè)解決中小企業(yè)初創(chuàng)、技改和出口資金的需求。
　　2.需要政府建立和完善中小企業(yè)扶持政策體系
　　規(guī)范市場(chǎng)秩序,對(duì)各種擾亂市場(chǎng)環(huán)境的行為嚴(yán)厲懲治,切實(shí)保障中小企業(yè)的利益,設(shè)立專門機(jī)構(gòu),為中小企業(yè)提供服務(wù)。
　　3.建立健全信用評(píng)審和授信制度
　　中小企業(yè)的信用問題一直是制約融資的關(guān)鍵,通過對(duì)信用評(píng)審和授信制度的建立,可以由政府、中介等機(jī)構(gòu)來出具公正的信用評(píng)價(jià),解決中小企業(yè)信用難鑒定的問題。
　　(二)加快建立和完善融資體系,強(qiáng)化對(duì)中小企業(yè)的金融支持
　　1.完善銀行金融機(jī)構(gòu)的中小企業(yè)信貸機(jī)制
　　根據(jù)中小企業(yè)信貸需求規(guī)模小、頻率高、時(shí)間急、風(fēng)險(xiǎn)高的特點(diǎn),制定特定的信貸機(jī)制。銀監(jiān)會(huì)在2006年7月頒布了銀行小企業(yè)信貸指導(dǎo)意見,提到了銀行要建設(shè)六項(xiàng)機(jī)制。對(duì)于此,銀行要積極響應(yīng)銀監(jiān)會(huì)的政策,完善各項(xiàng)機(jī)制,為中小企業(yè)信貸提供良好環(huán)境。同時(shí),根據(jù)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化,不斷更新完善機(jī)制,盡可能地滿足中小企業(yè)資金需求。
　　2.大力發(fā)展中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)
　　銀行金融機(jī)構(gòu)應(yīng)加大對(duì)中小企業(yè)的信貸支持,適當(dāng)放寬貸款期限。除了各大商業(yè)銀行自行設(shè)立貸款的信貸部門,還應(yīng)該大力發(fā)展與中小企業(yè)相適應(yīng)的中小融資機(jī)構(gòu),鼓勵(lì)和支持股份制銀行、城鄉(xiāng)合作金融機(jī)構(gòu),并盡量消除地區(qū)差異,提高中小企業(yè)的貸款比例,支持符合國(guó)家政策的中小企業(yè)的發(fā)展。
　　3.大膽嘗試股權(quán)和債券融資
　　為保證我國(guó)證券市場(chǎng)的健康發(fā)展,國(guó)家應(yīng)該盡快完善我國(guó)證券市場(chǎng)體系,為中小企業(yè)直接融資提供可能。創(chuàng)業(yè)板的推出是我國(guó)中小企業(yè)融資發(fā)展的一個(gè)大膽嘗試,各中小企業(yè)應(yīng)該抓住機(jī)會(huì),積極準(zhǔn)備,爭(zhēng)取通過在資本市場(chǎng)上獲得更多資金來加快企業(yè)發(fā)展,提高技術(shù)創(chuàng)新。債券融資與股權(quán)融資相比具有