從功能視角述評我國證券業(yè)和銀行業(yè)改革

湖北自考網(wǎng) 來源：時間：2005-12-16 00:00:00

    過去幾年以來，我國經(jīng)濟改革事業(yè)最令人興奮的"狂飆突進"事件發(fā)生在金融業(yè)?？上У氖?，銀行業(yè)的改革雖在推進，步子也不能說不大，但仍然基本上在原來的國有銀行部門內(nèi)部打圈圈，所有制歧視問題很嚴(yán)重。與此對比，證券業(yè)改革的大踏步邁進卻給人以深刻印象：私企上市限制和股份制銀行上市限制得到放松，《基金法》正在起草，開放式基金和私募基金行將推出，諸如此類，不一而足。
    為什么銀行業(yè)的創(chuàng)新就不如證券業(yè)？原因之一應(yīng)該是銀行業(yè)一直由國有銀行壟斷，受巨額呆帳、呆滯帳之累，已經(jīng)到了身染沉疴、積重難返的地步。與之相比，證券業(yè)簡直是一張白紙，可以寫最美的文字，畫最美的圖畫。當(dāng)然證券業(yè)從一開始就走了彎路：上市公司都必須是國有企業(yè)（特權(quán)化）；股票得分A股和B股（市場分割），或者國家股、法人股、個人股（等級化）；只要有風(fēng)險，就棄用或者不啟用某項金融工具--比如我們的國庫券回購市場曾經(jīng)一度關(guān)閉，股指期貨遲遲未推出（單方面強調(diào)防范風(fēng)險）。但是，證券業(yè)較年輕,病癥相對而言要比銀行業(yè)輕了許多，只要藥方對頭，不僅可以痊愈，而且可以輕裝上陣。
    銀行業(yè)的改革主要集中在國有銀行內(nèi)部的調(diào)整。從方法論角度看，領(lǐng)導(dǎo)者所遵循的解決問題思路是結(jié)構(gòu)-行為-績效范式(structure-behavior-performance paradigm)：即局限于先從銀行結(jié)構(gòu)看各銀行的現(xiàn)有功能及其行為，然后看其行為所實現(xiàn)的績效。對于銀行改革來說，遵循這種范式是有其局限性的，它主要著眼于原有結(jié)構(gòu)內(nèi)部的修修補補、拆拆裝裝，或者把雜牌軍收編到正規(guī)軍系列當(dāng)中，比如把城市信用社改頭換面為城市銀行，把農(nóng)村信用社看作為準(zhǔn)國有銀行。這樣，銀行改革舉措不少，老問題卻還沒有改掉。此外，這種改革思路導(dǎo)致有大一部分需要發(fā)揮的功能還沒有銀行或者其他信用機構(gòu)去發(fā)揮。舉一個例子：在我國農(nóng)村地區(qū)，四大國有商業(yè)銀行基本上在從農(nóng)村收縮業(yè)務(wù)，農(nóng)村合作基金會去年已經(jīng)清理撤并，農(nóng)村信用合作社是發(fā)放三農(nóng)貸款的最主要機構(gòu)，但已經(jīng)基本失去合作金融的性質(zhì)。根據(jù)中國社科院農(nóng)村發(fā)展所課題組對全國五個省中五個村的金融服務(wù)需求最新調(diào)研結(jié)果，這些現(xiàn)有正式金融機構(gòu)已經(jīng)不能滿足農(nóng)民的金融服務(wù)需求。五個村中，唯獨溫州的一個村的金融服務(wù)需求滿足得好，其原因是當(dāng)?shù)氐牡叵洛X莊和非正式金融服務(wù)體系發(fā)展得好，盡管它們¡quot;非法"的（何安耐/胡必亮主編，2000年）。最近江蘇農(nóng)村信用社的改革采取了撤銷基層農(nóng)村信用社的法人資格，實行縣聯(lián)社一級法人制度。卻勿論撤銷基層法人資格是否合法合規(guī)可見，農(nóng)村信用社試點結(jié)果將是信用社離農(nóng)民越來越遠那是肯定的。結(jié)構(gòu)視角下的銀行和信用體制改革忽視了回答改革的目的是什么、銀行和信貸業(yè)作為一個系統(tǒng)（system）到底應(yīng)該承擔(dān)什么功能(function)這類基本的問題。一種更好的銀行和信用體系改革思路應(yīng)該是從該系統(tǒng)的功能出發(fā)，探究需要什么樣的信用制度、信用機構(gòu)、規(guī)則等等來承擔(dān)這些功能。
    證券業(yè)的改革除了其現(xiàn)有結(jié)構(gòu)內(nèi)部的改革之外，有更大一塊內(nèi)容涉及在現(xiàn)有證券業(yè)務(wù)邊界之外的增量改進，也就是大量的金融創(chuàng)新。開放式投資基金即將出臺，《基金法》即將出臺，私募基金出臺問題也提到了日程上。這種原有證券業(yè)務(wù)邊界之外的增量改進，從方法論上看，實際上是無意識地遵循功能-結(jié)構(gòu)-范式(functional-structural approach)的結(jié)果；如果從演化角度看，有些像是無意識地遵循功能-發(fā)生學(xué)-范式(functional-genetic approach)的結(jié)果。功能-結(jié)構(gòu)-范式是德國著名社會學(xué)家盧曼(Niklas Luhmann)提出來的，功能-發(fā)生學(xué)-范式的形成也與他的貢獻有關(guān)聯(lián)（Willke, 1993年, 第6-7頁）。筆者去年年底曾向德國中國問題專家何夢筆教授探討過這類方法論問題。最近美國著名金融學(xué)家博迪在北京作報告，也建議我國金融學(xué)家多注意從金融的功能出發(fā)去看金融問題（博迪，2000年），這一方面為我國學(xué)界開闊了思路，另一方面說明了我國對社會科學(xué)方法論的研究一直來重視不夠，不能把一些已經(jīng)規(guī)范、成型的東西及早吸收，以至于博迪教授能夠語境四座?？磥砦覈?jīng)濟學(xué)家應(yīng)該多從其他學(xué)科吸收方法論養(yǎng)分，包括從社會學(xué)。
    功能-結(jié)構(gòu)-范式的要義在于：在一個系統(tǒng)(system)形成過程中，得關(guān)注系統(tǒng)與環(huán)境(environment)的功能關(guān)系，比如證券業(yè)系統(tǒng)與整個金融業(yè)系統(tǒng)的功能關(guān)系、或者與整個中國經(jīng)濟乃至與全球經(jīng)濟的功能關(guān)系；從系統(tǒng)的功能出發(fā)，我們?yōu)閷崿F(xiàn)這些功能而發(fā)展一些規(guī)則和制度，對系統(tǒng)結(jié)構(gòu)化，這一方面包括對現(xiàn)有系統(tǒng)內(nèi)部構(gòu)造進行優(yōu)化，另一方面在系統(tǒng)中加入一些現(xiàn)有系統(tǒng)中尚未存在的必要因素，這類因素可能是隨后構(gòu)成一個子系統(tǒng) 。實際上，我國考慮開放式投資基金、私募基金和股指期貨出臺，均屬于此意義上的增量改進；如果我們從功能出發(fā)來看我國證券業(yè)制度、機構(gòu)和規(guī)則從無到有的演化過程，換句話說，如果我們是從演化角度看證券業(yè)功能的實現(xiàn)過程，那么功能-發(fā)生學(xué)-范式與上述功能-結(jié)構(gòu)-范式一樣適用。兩者均強調(diào)系統(tǒng)形成過程(Systembildung)，只不過后者更強調(diào)生物學(xué)特征，如演化/進化(evolution)和發(fā)生學(xué)(genetics)的維度。
    私募基金的功能是多方面的。比如它能滿足這樣一種需求：有一部分投資者擁有萬貫家財，看中某一高風(fēng)險創(chuàng)業(yè)投資項目，因而在基金管理人的安排下，共同為該項目籌資，至于它的銷售與贖回（涉及投資者的退出機制）都由基金管理人私下與投資者協(xié)商進行。包括監(jiān)管者在內(nèi)的證券業(yè)人士恰恰是因為看到了私募基金的某種功能，從而考慮到¡quot;零星構(gòu)建"（在哈耶克的意義上）這樣一種制度安排的必要性和可行性，最終將促成證券業(yè)系統(tǒng)中這一"子系統(tǒng)"的形成。
    功能視角與一般經(jīng)濟學(xué)中的需求導(dǎo)向(demand-orientation)觀點是一致的：市場上的供給者必須面向需求，類似地，制度供給者必須面向制度需求者的需求。這里，需求的滿足就是實現(xiàn)功能。上述需求面向型制度安排與下¡quot;需求"面向型制度安排是截然不同的，有著質(zhì)的差別：有些決策者今天認為我要這么來，明天想那么來，干脆想怎么著就怎么著得了，這不也是功能視角的結(jié)果嗎？問題沒那么簡單。前一種需求面向型制度安排面向的是制度需求者/消費者的需求，在其中，消費者主權(quán)發(fā)揮了作用；后一種"需求"面向型制度安排所面向的是制度供給者本身的"需求"，因為不成其為真正的需求面向型制度安排，而體現(xiàn)一種專斷獨行的自行裁量權(quán)，在其中，制度生產(chǎn)者在行使本該由消費者行使的"主權(quán)"。
    據(jù)《中國證券報》最新報道，隨著中國證券市場市場化進程的推進，中國證券市場監(jiān)管思路發(fā)生了從控制風(fēng)險思路轉(zhuǎn)向揭示風(fēng)險思路的轉(zhuǎn)變。這一轉(zhuǎn)變非同小可！這正是投資者/需求者所需要的。投資者對風(fēng)險的偏好程度不同，有些人屬于風(fēng)險中性型，有些人屬于風(fēng)險偏好型。一般來說，風(fēng)險與回報存在對稱關(guān)系：低風(fēng)險，低回報，比如國庫券市場情況；高風(fēng)險，高回報，比如股市的情況，私募基金的情況，股指期貨的情況。讓不同風(fēng)險偏好的人都能滿足其需求，就需要多種多樣的投資工具，包括私募基金、股指期貨等等。
    如果銀行主管部門能夠從各種制度安排的功能、需求出發(fā)看問題的話，我們的銀行改革可能就會走得快一些，目標(biāo)取向也會明確一些（那就是金融服務(wù)需求取向）。如果銀行主管部門多學(xué)一點證券業(yè)主管部門，思路也能從控制風(fēng)險思路到揭示風(fēng)險思路，那么能夠更多面向民營企業(yè)（這就是一種功能?。┑拿駹I銀行就會加入我國的銀行業(yè)，溫州的地下錢莊和成會就會正式化和合法化，它們可以通過風(fēng)險定價來提供金融服務(wù)，獲得相應(yīng)回報。監(jiān)管部門就可以通過加強風(fēng)險監(jiān)測和監(jiān)管取¡quot;不發(fā)展"戰(zhàn)略。而恰恰是由于我國銀行主管部門片面重視現(xiàn)有結(jié)構(gòu)/系統(tǒng)的穩(wěn)定，即片面重視抑制金融風(fēng)險和保持金融與社會穩(wěn)定，從而抑制和禁絕這方面的制度創(chuàng)新--于是制度供給者的"需求"（即對穩(wěn)定和聽話的"需求"）替代了制度需求者的需求（即民營銀行這一制度安排的需求），銀行系統(tǒng)本身也因此陷入一種國有銀行壟斷、壞帳率高、效率低的低水平"均衡"當(dāng)中，而尤其說這是一種"均衡"，毋寧說是一種"非均衡"狀態(tài)，因為國有商業(yè)銀行高額不良貸款問題仍在累積，"火山"仍在冒煙。看來是銀行主管部門學(xué)習(xí)運用功能論的時候了。

    參考文獻：
    1. Willke, Helmut: Systemtheorie: eine Einfuehrung in die Grundprobleme der Theorie sozialer Systeme, 4. ueberarb. Auflagage, Gustav Fischer Verlag, Stuttgart/Jena 1993
    2. 博迪，茲維："金融學(xué)研究的新方法：功能觀點"，載《經(jīng)濟學(xué)消息報》，2000年12月1日，第三版
    3. 何安耐、胡必亮(主編)：《農(nóng)村金融與發(fā)展--綜合分析、案例調(diào)查與培訓(xùn)手冊》，經(jīng)濟科學(xué)出版社，北京，2000年。

結(jié)束

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