國(guó)債投資的波及效果與需求拉動(dòng)

湖北自考網(wǎng) 來(lái)源：時(shí)間：2005-12-16 00:00:00

實(shí)施以擴(kuò)大國(guó)債投資為重點(diǎn)的積極財(cái)政政策的基本目標(biāo)是，通過(guò)國(guó)債投資的擴(kuò)張，引導(dǎo)、啟動(dòng)民間投資，刺激消費(fèi)需求增長(zhǎng)，擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求，抑制經(jīng)濟(jì)下滑趨勢(shì)，保持經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定、健康發(fā)展。從實(shí)際政策結(jié)果看，1998~2001年，各年國(guó)債投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率分別達(dá)到1.5個(gè)、2個(gè)、1.7個(gè)和1.8個(gè)百分點(diǎn)。據(jù)國(guó)家信息中心的分析，如果沒(méi)有2100億元的國(guó)債投資以及所帶動(dòng)的社會(huì)資金投入，1998年和1999年我國(guó)經(jīng)濟(jì)增速將只能達(dá)到6.3％和4.5％。國(guó)債投資政策的基本目標(biāo)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)。
國(guó)債投資之所以能夠拉動(dòng)內(nèi)需，促進(jìn)增長(zhǎng)，與國(guó)債資金正確的產(chǎn)業(yè)投向選擇密切相關(guān)。從1998年至2000年間國(guó)債投資統(tǒng)計(jì)資料分析，國(guó)債項(xiàng)目主要集中在農(nóng)林水利、交通通信、城市基礎(chǔ)設(shè)施、城鄉(xiāng)電網(wǎng)改造、糧庫(kù)、經(jīng)濟(jì)適用住房和技改貼息等七個(gè)方面。1998~2000年，上述七個(gè)方面合計(jì)的項(xiàng)目個(gè)數(shù)占全部國(guó)債項(xiàng)目個(gè)數(shù)的比重分別為100％、78.4％和79.6％。上述七個(gè)方面合計(jì)的計(jì)劃總投資占全部國(guó)債項(xiàng)目計(jì)劃總投資的比重分別為100％、96.0％和95.7％。國(guó)債項(xiàng)目及投資重點(diǎn)指向了基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，國(guó)債投資需求擴(kuò)張主要影響了建筑業(yè)、交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)、機(jī)械工業(yè)、建筑材料工業(yè)、金屬冶煉及壓延工業(yè)、金屬制品業(yè)、儀器儀表及其他計(jì)量器具制造業(yè)、電氣機(jī)械及器材制造業(yè)等部門產(chǎn)出增長(zhǎng)。因?yàn)?，在上述部門中，資本形成誘發(fā)的產(chǎn)出占本部門總產(chǎn)出的比重大多超過(guò)50％，也就是說(shuō)，這些部門受投資需求擴(kuò)張的影響較大。
問(wèn)題似乎到此應(yīng)該結(jié)束了，我國(guó)近年來(lái)的國(guó)債投資的波及效果m及需求拉動(dòng)都很明顯，如果未來(lái)繼續(xù)實(shí)施國(guó)債投資擴(kuò)張，仍然可以堅(jiān)持原有的基礎(chǔ)設(shè)施投向。但是，實(shí)際情況遠(yuǎn)非那樣簡(jiǎn)單。近年來(lái)的國(guó)債投資主要集中在農(nóng)林水利、交通通信、城市基礎(chǔ)設(shè)施、城鄉(xiāng)電網(wǎng)改造、糧庫(kù)建設(shè)等幾個(gè)領(lǐng)域，造成各地項(xiàng)目選擇上出現(xiàn)困難，既能帶來(lái)直接經(jīng)濟(jì)效益，又能拉動(dòng)更多產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)的項(xiàng)目逐步減少。大規(guī)模的國(guó)債投入已使一些地區(qū)(沿海地區(qū))的基礎(chǔ)設(shè)施規(guī)模大大超前于經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)實(shí)需要，甚至出現(xiàn)很大程度的閑置與浪費(fèi)。從總體上看，隨著國(guó)債投資規(guī)模的擴(kuò)大，國(guó)債投資效益呈遞減趨勢(shì)。這意味著國(guó)債投資的波及效果和需求拉動(dòng)作用在逐漸降低。因此，目前有觀點(diǎn)認(rèn)為，要更有效地實(shí)現(xiàn)國(guó)債對(duì)經(jīng)濟(jì)的促進(jìn)作用，應(yīng)以提高國(guó)債項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)效益為重點(diǎn)，將更大比例的資金有重點(diǎn)地投向產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)性強(qiáng)、需求拉動(dòng)力強(qiáng)的項(xiàng)目。
產(chǎn)業(yè)的感應(yīng)度系數(shù)和影響力系數(shù)是波及效果的重要指標(biāo)。影響力系數(shù)從一個(gè)部門對(duì)其他部門產(chǎn)生的波及影響的角度來(lái)反映各產(chǎn)業(yè)間的技術(shù)經(jīng)濟(jì)聯(lián)系。感應(yīng)度系數(shù)從一個(gè)部門所受的感應(yīng)程度的角度來(lái)反映各產(chǎn)業(yè)間的技術(shù)經(jīng)濟(jì)聯(lián)系。在1995年33個(gè)部門影響力系數(shù)和感應(yīng)度系數(shù)排序表中，影響力系數(shù)大于1的部門有18個(gè)，主要集中在除食品工業(yè)以外的制造業(yè)和建筑業(yè)，這些部門對(duì)其他部門的生產(chǎn)所產(chǎn)生的需求波及效果高于影響力系數(shù)小于1的農(nóng)業(yè)和礦業(yè)等初級(jí)產(chǎn)品部門、食品工業(yè)、電力生產(chǎn)以及服務(wù)業(yè)等部門。感應(yīng)力系數(shù)大于1的部門有13個(gè)，包括初級(jí)產(chǎn)品中的農(nóng)業(yè)和石油開采業(yè)，商業(yè)和貨運(yùn)業(yè)等部門。這些部門大多屬于基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施，它們對(duì)其他部門的需求感應(yīng)程度高于感應(yīng)力系數(shù)小于1的部門。當(dāng)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱時(shí)，這些部門的投資擴(kuò)張，有利于緩解國(guó)民經(jīng)濟(jì)的瓶頸+上述分析表明，在1998年以來(lái)內(nèi)需不足、經(jīng)濟(jì)減速的條件下，投資發(fā)展影響力系數(shù)較大的產(chǎn)業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)更有利。這似乎意味著國(guó)債投向制造業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)更有益。
但是，上述想法也存在某些矛盾。國(guó)債投資屬于公共支出，主要應(yīng)用于提供市場(chǎng)機(jī)制不能解決、私人資本發(fā)展缺乏起碼條件的、外部性較強(qiáng)的公共產(chǎn)品，而不應(yīng)直接投入屬于企業(yè)投資范圍的制造業(yè)等競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)。國(guó)債投資的真實(shí)效果應(yīng)以能否帶來(lái)社會(huì)福利水平的提高和經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境的改善為標(biāo)準(zhǔn)，而不能主要以產(chǎn)業(yè)的即期波及程度和直接經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行衡量。國(guó)債投資是要?jiǎng)?chuàng)造環(huán)境，而不是創(chuàng)造收益。只要通過(guò)國(guó)債籌集的資金用于基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)，能夠給人們提供應(yīng)有的效用，能為私人投資創(chuàng)造良好的條件，國(guó)債政策的作用就越強(qiáng)；只要國(guó)債資金投入諸如教育、培訓(xùn)等方面，形成人力資本，就會(huì)產(chǎn)生正的外部性，提高政府投資的社會(huì)效益和長(zhǎng)期效益?；谶@一原則，國(guó)債資金以創(chuàng)造環(huán)境為目標(biāo)，繼續(xù)投向基礎(chǔ)設(shè)施和公共事業(yè)的大方向是正確的。只是要根據(jù)不同基礎(chǔ)設(shè)施或公共事業(yè)項(xiàng)目對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的適應(yīng)程度，進(jìn)行國(guó)債投入結(jié)構(gòu)的適當(dāng)調(diào)整。
當(dāng)然，從根本上講，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的根本目標(biāo)不是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)本身，而是要促進(jìn)人民生活水平不斷提高，實(shí)現(xiàn)更充分意義上的就業(yè)。投資是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要手段，因此，投資增長(zhǎng)也就不單純只是為了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，更重要的目標(biāo)應(yīng)該是充分就業(yè)。如果投資增長(zhǎng)不能明顯帶動(dòng)就業(yè)增長(zhǎng)，促進(jìn)居民收入增長(zhǎng)和消費(fèi)增長(zhǎng)，則投資增長(zhǎng)將是低效的。近年以來(lái)，由于國(guó)債投資強(qiáng)大帶動(dòng)作用，我國(guó)的固定資產(chǎn)投資呈現(xiàn)顯著的基礎(chǔ)設(shè)施化特征。2000年底，電力、交通、通信等基礎(chǔ)設(shè)施投資占國(guó)有投資的比例已達(dá)到45％左右，這一比例高于20世紀(jì)90年代初18個(gè)百分點(diǎn)。這部分基礎(chǔ)設(shè)施投資能夠?qū)蜆I(yè)產(chǎn)生短期的需求影響，但是，與工業(yè)中的制造業(yè)相比，基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目完成以后所能提供的就業(yè)量較少，也不能對(duì)就業(yè)產(chǎn)生穩(wěn)定、持久的需要。因此，國(guó)債投資擴(kuò)張雖然有利于投資增長(zhǎng)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但是，對(duì)就業(yè)增長(zhǎng)的影響則是有限的，不能過(guò)分夸大。
目前，我國(guó)就業(yè)壓力逐年增大。實(shí)際城鎮(zhèn)失業(yè)率可能達(dá)到10％左右。未來(lái)五年累計(jì)的失業(yè)人口將達(dá)到4000萬(wàn)人，失業(yè)率可能接近14％，超過(guò) 國(guó)際警戒線。在轉(zhuǎn)軌時(shí)期的中國(guó)，體制改革和結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來(lái)高速經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的同時(shí)，卻也難以避免地造成了下崗、失業(yè)人口的迅速增加。體制型及結(jié)構(gòu)性失業(yè)是我國(guó)市場(chǎng)化改革面臨的深層次問(wèn)題。這意味著未來(lái)在我國(guó)相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)程中，就業(yè)水平并不一定上升，反而可能出現(xiàn)明顯的下降趨勢(shì)。當(dāng)相當(dāng)一部分的社會(huì)群體的貧困狀態(tài)對(duì)社會(huì)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定造成威脅時(shí)，宏觀經(jīng)濟(jì)政策就有必要進(jìn)行調(diào)整，從強(qiáng)調(diào)效率與增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變到重視公平與就業(yè)。投資政策也一樣，也要更加關(guān)注不斷加劇的失業(yè)狀況，從以刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)為單一目標(biāo)逐步過(guò)渡到以不斷創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)為主要目標(biāo)。所以，不單要從產(chǎn)業(yè)波及效果考慮投資重點(diǎn)的選擇，更重要的應(yīng)該從就業(yè)的波及效果考慮投向。投資政策可以在兩方面刺激就業(yè)的增長(zhǎng)，其一，促進(jìn)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；其二，促進(jìn)勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)的發(fā)展；其三，促進(jìn)教育的發(fā)展，提高勞動(dòng)力的素質(zhì)。
為更大程度地拉動(dòng)增長(zhǎng)、促進(jìn)就業(yè)，未來(lái)國(guó)債投資應(yīng)該發(fā)生兩方面的轉(zhuǎn)變。第一，根據(jù)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段性特征，圍繞結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)技術(shù)升級(jí)，繼續(xù)有重點(diǎn)地支持企業(yè)的技術(shù)改造和高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展，增強(qiáng)企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，培育國(guó)民經(jīng)濟(jì)新的增長(zhǎng)點(diǎn)。鑒于國(guó)債的公共投資性質(zhì)，不易對(duì)企業(yè)進(jìn)行直接的投資，仍應(yīng)大量采用貼息的方式，加大國(guó)債資金對(duì)企業(yè)技術(shù)改造的支持力度，鼓勵(lì)用高新技術(shù)和先進(jìn)適用技術(shù)改造和提升傳統(tǒng)工業(yè)，在能源、化工、冶金等基礎(chǔ)工業(yè)部門，以及與產(chǎn)業(yè)升級(jí)關(guān)系密切的機(jī)電一體化設(shè)備、發(fā)電設(shè)備、大型石油和化工設(shè)備、環(huán)保設(shè)備等裝備工業(yè)部門重點(diǎn)支持一批核心企業(yè)的技術(shù)改造和創(chuàng)新。
第二，以國(guó)債投資促進(jìn)就業(yè)的重點(diǎn)是大力發(fā)展勞動(dòng)力市場(chǎng)以及相關(guān)的職業(yè)培訓(xùn)和教育體系，更多的為勞動(dòng)者的就業(yè)與再就業(yè)創(chuàng)造良好的軟硬件條件。應(yīng)加大政府投資力度，建立健全包括職業(yè)介紹服務(wù)體系、職業(yè)培訓(xùn)體系、監(jiān)督調(diào)控體系和社會(huì)保障體系在內(nèi)的勞動(dòng)力市場(chǎng)支撐體系。要發(fā)揮社區(qū)作用，規(guī)范職業(yè)中介活動(dòng)，健全就業(yè)服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，及時(shí)搜集和提供各種就業(yè)信息。要跟蹤勞動(dòng)力市場(chǎng)的需求，建立社會(huì)化職業(yè)培訓(xùn)網(wǎng)絡(luò)，使職業(yè)培訓(xùn)與勞動(dòng)力市場(chǎng)更緊密結(jié)合。要更有效地解決就業(yè)問(wèn)題，必須注重勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)、社區(qū)服務(wù)、中小企業(yè)、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)和第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。鑒于勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)屬于競(jìng)爭(zhēng)性行業(yè)，政府不應(yīng)直接參與投資，但是，仍可通過(guò)投資補(bǔ)貼方式促進(jìn)其發(fā)展。
第三，加大國(guó)債對(duì)公益性、基礎(chǔ)義務(wù)教育的投入力度。促進(jìn)教育水平的提高是提升就業(yè)人口素質(zhì)、適應(yīng)人世要求、降低失業(yè)率的重要方面。因此，加大人力資本投資意義重大。我國(guó)義務(wù)教育公共投資不足現(xiàn)象尤其嚴(yán)重。許多地區(qū)義務(wù)教育辦學(xué)基礎(chǔ)設(shè)施、投資水平僅能滿足最低的標(biāo)準(zhǔn)，政府公共投資的保障機(jī)制尚不健全。國(guó)債教育投資是中央政府對(duì)貧困地區(qū)教育事業(yè)宏觀調(diào)控的重要手段。國(guó)債教育投資應(yīng)重在扶貧，重在扶持貧困地區(qū)、邊遠(yuǎn)地區(qū)和縣以下農(nóng)村地區(qū)的基礎(chǔ)教育，以從根本上改善這些地區(qū)中小學(xué)校的辦學(xué)條件。從這個(gè)意義上講，長(zhǎng)期建設(shè)國(guó)債也應(yīng)該向長(zhǎng)期得不到重視的公益性部門傾斜。

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