《金融市場學(xué)》復(fù)習(xí)參考資料

 第一章金融市場的功能與構(gòu)成要素
　　
　　1、金融市場的涵義是什么？
　　
　　Answer：金融市場的涵義有廣義和狹義之分。廣義的金融市場泛指資金供求雙方運(yùn)用各種金融工具通過各種途徑進(jìn)行的全部金融性交易活動(dòng)。狹義的金融市場是指資金供求雙方以票據(jù)和有價(jià)證券為金融工具的貨幣資金交易、黃金外匯買賣和金融機(jī)構(gòu)間的同業(yè)拆借等活動(dòng)的總稱。
　　
　　2、什么是直接融資？什么是間接融資？
　　
　　Answer：直接融資是指資金供求者與資金需求者通過一定的金融工具，直接形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系的金融行為。
　　
　　間接融資是指資金供求者與資金需求者通過金融中介機(jī)構(gòu)間接實(shí)現(xiàn)資金融通的金融行為。
　　
　　3、直接融資與間接融資的區(qū)別標(biāo)準(zhǔn)是什么？它們的關(guān)系是什么？
　　
　　Answer：直接融資與間接融資的區(qū)別標(biāo)準(zhǔn)在于債權(quán)、債務(wù)關(guān)系的形成方式。直接融資活動(dòng)先于間接融資而出現(xiàn)、直接融資是間接融資的基礎(chǔ)，而間接融資又大大的促進(jìn)了直接融資的發(fā)展。在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)中，直接融資與間接融資是并行發(fā)展，互相促進(jìn)的。
　　
　　4、直接融資的優(yōu)缺點(diǎn)是什么？
　　
　　Answer：直接融資優(yōu)點(diǎn)是（1）資金供求雙方聯(lián)系緊密，有利于資金快速合理配置和使用效益的提高。
　　
　?。?）籌資的成本較低而投資收益較大。
　　
　　直接融資的缺點(diǎn)是（1）直接融資雙方在資金數(shù)量、期限、利率等方面受到的限制多。
　　
　?。?）直接融資使用的金融工具其流通性較間接融資的要弱，兌現(xiàn)能力較低。（3）直接融資的風(fēng)險(xiǎn)較大。
　　
　　5、間接融資的優(yōu)缺點(diǎn)是什么？
　　
　　Answer：間接融資的優(yōu)點(diǎn)（1）靈活方便。（2）安全性高。（3）提高了金融的規(guī)模經(jīng)濟(jì)。
　　
　　間接融資的缺點(diǎn)是（1）資金供求雙方的直接聯(lián)系被割斷了，會在一定程度上降低投資者對企業(yè)生產(chǎn)的關(guān)注與籌資者對使用資金的壓力和約束力。
　　
　　（2）中介機(jī)構(gòu)提供服務(wù)收取一定費(fèi)用增加了籌資的成本。
　　
　　6、金融市場的功能是什么？
　　
　　Answer：（1）便利投資和籌資。（2）促進(jìn)資本集中。（3）方便資金的靈活轉(zhuǎn)換。
　　
　　（4）合理引導(dǎo)資金流向和流量，促進(jìn)資本向高效益單位轉(zhuǎn)移。（5）有利于增強(qiáng)中央銀行宏觀調(diào)控的靈活性。（6）有利于加強(qiáng)部門間、地區(qū)間、國家間的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系。
　　
　　7、金融市場應(yīng)具備哪些基本要素？
　　
　　Answer：金融市場應(yīng)具備四個(gè)要素：（1）交易對象。金融市場的交易對象是貨幣資金，交易的目的是為了實(shí)現(xiàn)貨幣資金的轉(zhuǎn)移。（2）交易主體。即金融市場的參加者。（3）交易工具。金融市場的交易工具又叫金融工具或融資工具。它是證明債權(quán)債務(wù)關(guān)系并據(jù)以進(jìn)行貨幣資金交易的合法憑證。其共性有三：一、規(guī)范化的書寫格式。二、廣泛的社會可接受性或可轉(zhuǎn)讓性。三、具有法律效力。（4）交易價(jià)格。金融市場的貨幣資金交易只是交易對象的使用權(quán)的轉(zhuǎn)移，所以交易價(jià)格是利率。貨幣資金交易價(jià)格一方面取決于社會資金平均盈利率，另一方面取決于貨幣資金供求狀態(tài)。
　　
　　8、金融工具具有哪些基本特征？
　　
　　Answer：金融工具一般具有四個(gè)基本特征：（1）期限性。是指金融工具一般都規(guī)定了償還期。償還期是債務(wù)人必須全部歸還本金前所經(jīng)歷的時(shí)間。（2）流動(dòng)性。是指金融工具在必要時(shí)迅速轉(zhuǎn)變現(xiàn)金而不致遭受損失的能力。（3）風(fēng)險(xiǎn)性。是指購買金融工具的本金和預(yù)定收益遭受損失的可能性大小。
　　
　?。?）收益性。是指持有金融工具所能帶來一定的收益，收益的大小取決于收益率。
　　
　　9、金融市場有哪些主要特征？
　　
　　Answer：金融市場主要特征在于（1）交易對象的單一性。
　　
　?。?）交易工具和交易方式的多樣性。
　　
　?。?）高收益和高風(fēng)險(xiǎn)并存。
　　
　　10、金融市場按哪些方法分類？一般分為哪些類？
　　
　　Answer：（1）按金融工具上約定的期限差別分為貨幣市場和資本市場。貨幣市場的交易工具是較短期（1年以內(nèi)）的票據(jù)的有價(jià)證券。資本市場的交易工具是較長期的有價(jià)證券如股票、債券等。（2）
　　
　　按成交后是否立即交割，分為現(xiàn)貨市場和期貨市場?，F(xiàn)貨市場是指即期買賣，立即交割的交易市場。期貨市場是指先行成交，而在以后一約定時(shí)間交割的交易市場。（3）以證券的新舊為標(biāo)準(zhǔn)，分為證券發(fā)行市場（一級市場）和證券轉(zhuǎn)讓市場（二級市場）。（4）按交易的標(biāo)的分為票據(jù)市場、證券市場、外匯市場、黃金市場等。（5）按地理范圍分為地方性、全國性、區(qū)域性、國際性金融市場等。
　　
　　11、金融市場中最主要的和最常用的是哪些市場？它們的主要地區(qū)別是什么？
　　
　　Answer：金融市場中最主要和最常用的是貨幣市場和資本市場。貨幣市場的交易工具是較短期（1年以內(nèi)）的票據(jù)的有價(jià)證券，一般具有“準(zhǔn)貨幣”的性質(zhì)，流通性強(qiáng)，安全性大。但收益較資本市場的交易低。貨幣市場的功能主要是進(jìn)行短期資金融通，貨幣市場主要包括：同業(yè)拆借市場、票據(jù)市場、國庫券市場，可轉(zhuǎn)讓大額定期存單市場、回購協(xié)議市場等。資本市場的交易工具是較長期的有價(jià)證券如股票、債券等。長期的有價(jià)證券大都具有投資性質(zhì)，所以資本市場主要以籌集運(yùn)用長期資金為特點(diǎn)。資本市場主要分為股票市場和債券市場。
　　
　　12、在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下金融市場的作用是什么？
　　
　　Answer：市場經(jīng)濟(jì)是高度發(fā)達(dá)的商品經(jīng)濟(jì)，在現(xiàn)代市場經(jīng)濟(jì)條件下，金融市場與商品市場、勞動(dòng)力市場、技術(shù)市場、信息市場等一起構(gòu)成市場有機(jī)整體。在這個(gè)統(tǒng)一的市場體系中，金融市場不但通過自身功能的發(fā)揮對經(jīng)濟(jì)發(fā)展起著重工業(yè)要的推動(dòng)作用，而且還是將其它要素市場聯(lián)結(jié)為一體的紐帶。
　　
　　第二章貨幣市場
　　
　　1、為什么貨幣市場具有風(fēng)險(xiǎn)低和流動(dòng)性高的特征？
　　
　　Answer：因?yàn)樨泿攀袌鲋饕沁M(jìn)行短期資金融通的市場，因此具有風(fēng)險(xiǎn)低和流動(dòng)性高的特征。貨幣市場風(fēng)險(xiǎn)低，是指市場價(jià)格波動(dòng)的范圍較小，投資者形成資本損失的可能性較低，在短期內(nèi)各種導(dǎo)致市場價(jià)格波動(dòng)的因素發(fā)生的頻率較小，因而市場價(jià)格表現(xiàn)得相對平穩(wěn)。貨幣市場流動(dòng)性高，是指貨幣市場上金融工具容易變現(xiàn)，并且投資者的本金不易遭到損失。貨幣市場流動(dòng)性高是和其風(fēng)險(xiǎn)低的特點(diǎn)相聯(lián)系的。正是由于風(fēng)險(xiǎn)低，才使投資者將金融工具變現(xiàn)時(shí)不易遭受市場價(jià)格波動(dòng)引起的損失。
　　
　　2、商業(yè)銀行參與貨幣市場的主要目的是什么？
　　
　　Answer：商業(yè)銀行參與貨幣市場的主要目的是為了進(jìn)行頭寸管理。銀行調(diào)度頭寸的重要途徑是參與貨幣市場的交易，以借貸和買賣短期證券的方式取得或售出頭寸。
　　
　　3、政府參與貨幣市場主要目的是什么？政府在貨幣市場的活動(dòng)主要集中在哪一級市場？
　　
　　Answer：政府參與貨幣市場的主要目的是籌集資金以彌補(bǔ)財(cái)政赤字，以及解決財(cái)政收支過程中短期資金不足的困難。政府在貨幣市場的活動(dòng)主要集中在發(fā)行市場（一級市場）。
　　
　　4、中央銀行參與貨幣市場的主要目的是什么？其活動(dòng)主要集中在哪一級市場？中央銀行在貨幣市場的舉動(dòng)會對市場有何影響？
　　
　　Answer：中央銀行參與貨幣市場的主要目的是通過公開的市場交易，實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)。其活動(dòng)主要集中在二級交易市場。出于貨幣政策的考慮，中央銀行在貨幣市場的活動(dòng)往往十分頻繁并且規(guī)模較大，其的一舉一動(dòng)會對市場的價(jià)格、收益率、利率的變化有舉足輕重的影響。
　　
　　5、非銀行金融機(jī)構(gòu)參與貨幣市場的主要目的是什么？在貨幣市場上這類機(jī)構(gòu)主要關(guān)注點(diǎn)是什么？
　　
　　Answer：非銀行金融機(jī)構(gòu)參與貨幣市場的主要目的，是希望利用貨幣市場提供的風(fēng)險(xiǎn)低和流動(dòng)性高的金融工具，實(shí)現(xiàn)最佳投資組合。他們更看中的是這個(gè)市場的低風(fēng)險(xiǎn)性和高流動(dòng)性，而非盈利性。
　　
　　6、非金融企業(yè)參與貨幣市場的主要目的是什么？在貨幣市場上非金融企業(yè)主要關(guān)注的對象是什么？
　　
　　Answer：非金融企業(yè)參與貨幣市場的主要目的，是調(diào)整流動(dòng)性資產(chǎn)比重、取得短期投資收益。因此，貨幣市場流動(dòng)性高低和收益水平高低，都是非金融企業(yè)關(guān)注的對象。
　　
　　7、為什么貨幣市場宜于無形市場而不是有形市場？
　　
　　Answer：貨幣市場的基本特征決定了貨幣市場的主要參與者是機(jī)構(gòu)而非個(gè)人。其有三個(gè)特點(diǎn)：a、每筆交易規(guī)模大。b、客戶數(shù)量較少，交易對手間基本了解。c、交易頻繁。這些使得市場參與者們完全可以借助于電腦通訊網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行交易，從而形成無形市場。
　　
　　8、什么是同業(yè)拆借市場？同業(yè)拆借市場的功能是什么？
　　
　　Answer：同業(yè)拆借市場是指由各類金融機(jī)構(gòu)間進(jìn)行短期資金拆借活動(dòng)形成的市場。各類金融機(jī)構(gòu)，尤其是銀行在日常經(jīng)營活動(dòng)中出現(xiàn)頭寸不足或盈余時(shí)，可以通過同業(yè)拆借完成資金的相互融通。
　　
　　9、簡述同業(yè)拆借市場的交易方式？
　　
　　Answer：同業(yè)拆借市場的交易可以由借貸雙方直接進(jìn)行，也可以通過經(jīng)紀(jì)人進(jìn)行。無經(jīng)紀(jì)人參與的同業(yè)拆借市場形成初期的主要形式。但若對市場不熟悉，沒有固定的交易對手，尋求經(jīng)紀(jì)人的幫助是必不可少的。
　　
　　10、同業(yè)拆借市場的交易價(jià)格是如何形成？其交易價(jià)格對貨幣市場和金融市場有何影響？
　　
　　Answer：同業(yè)拆借市場的交易價(jià)格，若不考慮傭金支付，即指拆借利率。拆借利率，尤其是日拆借利率變化十分頻繁，并且是促使市場其它利率變化的重要依據(jù)。我國同業(yè)拆借市場利率基本由中央銀行限定。
　　
　　11、同業(yè)拆借市場的資金劃撥方法是什么？
　　
　　Answer：同業(yè)拆借市場的資金劃撥是通過雙方在中央銀行的有關(guān)賬戶，借助現(xiàn)代設(shè)施，迅速完成清算過程。
　　
　　12、在票據(jù)市場中符合票據(jù)定義的票據(jù)有哪些？
　　
　　Answer：票據(jù)是具有法定票式，表明債權(quán)債務(wù)關(guān)系