湖北自考財(cái)務(wù)報(bào)表分析（一）簡(jiǎn)答題3

　　解答提示：第一，存貨計(jì)價(jià)。采用的計(jì)價(jià)方法不同，發(fā)出存貨的金額也會(huì)不同，對(duì)期末存貨成本與當(dāng)期銷售成本的確定必然會(huì)受到影響。第二，存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。它應(yīng)按單個(gè)存貨項(xiàng)目的成本高于其可變現(xiàn)凈值的差額提取。則資產(chǎn)負(fù)債表上的存貨項(xiàng)目應(yīng)以存貨凈額作為計(jì)量依據(jù)。第三，潛在虧損風(fēng)險(xiǎn)。第四，存貨的日常管理。第五，存貨的庫(kù)存周期。一般通過(guò)存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)和存貨周轉(zhuǎn)次數(shù)和營(yíng)業(yè)周期三個(gè)指標(biāo)，結(jié)合行業(yè)、企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況，以及三項(xiàng)指標(biāo)發(fā)展趨勢(shì)對(duì)比情況來(lái)進(jìn)行分析。

　　22、什么叫杜邦財(cái)務(wù)分析體系？它有什么特點(diǎn)？敘述其中的幾種主要財(cái)務(wù)指標(biāo)之間的關(guān)系？（P243）

　　解答提示：杜邦財(cái)務(wù)分析體系，簡(jiǎn)稱杜邦體系，又稱杜邦分析法，是利用各主要財(cái)務(wù)比率指標(biāo)間的內(nèi)在聯(lián)系，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)狀況及經(jīng)濟(jì)效益進(jìn)行綜合系統(tǒng)分析和評(píng)價(jià)的方法。該體系是以股東（所有者）權(quán)益報(bào)酬率為龍頭，以總資產(chǎn)利潤(rùn)率為核心，重點(diǎn)揭示企業(yè)獲利能力及其前因后果。

　　特點(diǎn)：它通過(guò)幾種主要的財(cái)務(wù)比率之間的相互關(guān)系，全面、系統(tǒng)、直觀的反映出企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，從而大大節(jié)省了財(cái)務(wù)報(bào)表使用者的時(shí)間。

　　財(cái)務(wù)指標(biāo)關(guān)系：

　　股東（所有者）權(quán)益報(bào)酬率=總資產(chǎn)利潤(rùn)率*權(quán)益乘數(shù)

　　總資產(chǎn)利潤(rùn)率=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率

　　股東（所有者）權(quán)益報(bào)酬率=銷售凈利率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)

　　23、什么叫財(cái)務(wù)報(bào)表分析？它具有哪些特征？（P14）

　　解答提示：財(cái)務(wù)報(bào)表分析是以財(cái)務(wù)報(bào)表為主要依據(jù)，采用科學(xué)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和適用的分析方法，遵循規(guī)范的分析程序，通過(guò)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量等重要指標(biāo)的比較分析，從而對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況及其效績(jī)作出判斷、評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)。特征：第一，財(cái)務(wù)報(bào)表分析是在財(cái)務(wù)報(bào)表所披露信息的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步提供和利用財(cái)務(wù)信息。這是財(cái)務(wù)報(bào)表編制工作的延續(xù)和發(fā)展。第二，財(cái)務(wù)報(bào)表分析是一個(gè)判斷過(guò)程。通過(guò)比較分析，對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)及其效績(jī)作出判斷、評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)的過(guò)程。第三，科學(xué)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和適用的分析方法是財(cái)務(wù)報(bào)表分析的重要手段?？茖W(xué)的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)和適用的分析方法在財(cái)務(wù)報(bào)表分析中有著重要作用，它是作出判斷、評(píng)價(jià)和預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)。

　　24、如何計(jì)算凈利潤(rùn)現(xiàn)金保證比率？為什么要借助于該比率對(duì)企業(yè)凈收益質(zhì)量進(jìn)行分析？（P239）

　　解答提示：凈利潤(rùn)現(xiàn)金保證比率=經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量/凈利潤(rùn)*100%.經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量可從現(xiàn)金流量表中取得數(shù)據(jù)，凈利潤(rùn)可從損益表中取得數(shù)據(jù)。為了防止一方面凈利潤(rùn)較多，而另一方面現(xiàn)金嚴(yán)重短缺的局面出現(xiàn)，就必須利用經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流量與凈利潤(rùn)比率，對(duì)凈利潤(rùn)的質(zhì)量及影響質(zhì)量高低的原因進(jìn)行衡量和評(píng)價(jià)。公司或企業(yè)只有把凈利潤(rùn)這一指標(biāo)建立在與之相稱的現(xiàn)金流量和較高的支付能力的基礎(chǔ)之上，才能防止由于現(xiàn)金短缺而陷入經(jīng)營(yíng)困難的境地。

　　25、為什么說(shuō)股東權(quán)益報(bào)酬率是一個(gè)綜合性最強(qiáng)的財(cái)務(wù)分析指標(biāo)？是杜邦分析系統(tǒng)的核心？（P243）

　　解答提示：財(cái)務(wù)管理及會(huì)計(jì)核算的目標(biāo)之一是使股東財(cái)富最大化，股東（所有者）權(quán)益報(bào)酬率反映企業(yè)所有者投入資本的獲利能力，說(shuō)明企業(yè)籌資、投資、資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)等各項(xiàng)財(cái)務(wù)及其管理活動(dòng)的效率，不斷提高股東（所有者）權(quán)益報(bào)酬率是所有者權(quán)益最大化的基本保證。所以，這一財(cái)務(wù)分析指標(biāo)是企業(yè)所有者、經(jīng)營(yíng)者都十分關(guān)心的。而股東（所有者）權(quán)益報(bào)酬率高低的決定因素主要有三個(gè)方面，即銷售凈利率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)。這樣分解之后，就可以將股東（所有者）權(quán)益報(bào)酬率這一綜合指標(biāo)發(fā)生升降變化的原因具體化，比只用一項(xiàng)綜合性指標(biāo)更能說(shuō)明問(wèn)題。

　　26、利息保障倍數(shù)有何作用？運(yùn)用其分析評(píng)價(jià)時(shí)應(yīng)注意哪些問(wèn)題？（P166）

　　解答提示：利息保障倍數(shù)可以測(cè)定企業(yè)以獲取的利潤(rùn)承擔(dān)借款利息的能力，是評(píng)價(jià)債權(quán)人投資風(fēng)險(xiǎn)程度的重要指標(biāo)之一。它是從企業(yè)的收益方面考察其長(zhǎng)期償債能力，利息保障倍數(shù)越高，表明企業(yè)對(duì)償還債務(wù)的保障程度就越強(qiáng)。運(yùn)用該指標(biāo)進(jìn)行分析評(píng)價(jià)，應(yīng)注意以下問(wèn)題：第一，利息費(fèi)用的計(jì)算。利息費(fèi)用一般取自企業(yè)當(dāng)期損益表中的財(cái)務(wù)費(fèi)用，但此數(shù)并不準(zhǔn)確，因此，對(duì)于利息費(fèi)用應(yīng)盡量通過(guò)有關(guān)帳簿取得準(zhǔn)確數(shù)據(jù)。第二，利息費(fèi)用的實(shí)際支付能力。企業(yè)當(dāng)期可能利潤(rùn)很高，但不一定具有支付能力。所以，使用這一指標(biāo)進(jìn)行分析時(shí)，還應(yīng)注意企業(yè)的現(xiàn)金流量與利息費(fèi)用的數(shù)量關(guān)系。

　　27、企業(yè)的不同融資結(jié)構(gòu)對(duì)資金成本與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)有何影響？（P149）

　　解答提示：不同融資結(jié)構(gòu)，其資金成本與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是各不相同的。資金成本是指企業(yè)為獲取某類資本所要付出的代價(jià)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)由于籌措資本對(duì)資金的供應(yīng)者承擔(dān)義務(wù)而可能發(fā)生的危險(xiǎn)。一般而言，負(fù)債融資的資金成本較低，只需支付利息，且利息費(fèi)用可以在稅前支付，但財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較高，即不論企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況如何，到期必須還本付息；而主權(quán)資本融資的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低，企業(yè)對(duì)投資者的投資可以在續(xù)存期間永久使用，股利的支付不是固定的，視企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況而定，利潤(rùn)少就少分，無(wú)利潤(rùn)可以不分，但其資金成本較高，利潤(rùn)全歸投資者所有，且股利不得從稅前扣除。最佳的融資結(jié)構(gòu)應(yīng)是資金成本最低而財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)最小的融資結(jié)構(gòu)。事實(shí)上，這種融資結(jié)構(gòu)是不存在的，低資金成本往往伴隨著高財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，而低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)又與高資金成本相聯(lián)系。企業(yè)應(yīng)在資金成本與財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)之間選擇最適合自身生存和發(fā)展的融資結(jié)構(gòu)。

　　28、什么是風(fēng)險(xiǎn)型資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)？它有什么優(yōu)缺點(diǎn)？（P181）

　　解答提示：風(fēng)險(xiǎn)型資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)是指企業(yè)在一定銷售水平上，盡可能減少流動(dòng)資產(chǎn)的比重，從而使企業(yè)總資產(chǎn)維持較高的收益水平。采用風(fēng)險(xiǎn)型資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)，具有資產(chǎn)的流動(dòng)性和變現(xiàn)能力較弱的風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)有可能難以應(yīng)付到期債務(wù)的償還和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中突發(fā)事件的臨時(shí)現(xiàn)金支付需要。而且，存貨減少還可能影響生產(chǎn)銷售的順利進(jìn)行，因此企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)均較大。不利之處是：由于流動(dòng)資產(chǎn)占用的減少，占用資金的機(jī)會(huì)成本減少，從而有利于增加資產(chǎn)的收益能力，提高資金利潤(rùn)率。

　　29、簡(jiǎn)述杜邦分析體系的作用？（P245）

　　解答提示：通過(guò)杜邦分析體系自上而下或自下而上分析，不僅可以了解企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的全貌以及各項(xiàng)財(cái)務(wù)分析指標(biāo)間的結(jié)構(gòu)關(guān)系，而且還可以查明各項(xiàng)主要財(cái)務(wù)指標(biāo)增減變動(dòng)的影響因素及存在的問(wèn)題。杜邦分析體系提供的上述財(cái)務(wù)信息，較好地解釋了指標(biāo)變動(dòng)的原因和趨勢(shì)，這為進(jìn)一步采取具體措施指明方向，而且還為決策者優(yōu)化經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)和理財(cái)結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)償債能力和經(jīng)營(yíng)效益提供了基本思路，即要提高凈值報(bào)酬率的根本途徑在于擴(kuò)大銷售、改善經(jīng)營(yíng)結(jié)構(gòu)，節(jié)約成本費(fèi)用開支，合理資源配置，加速資金周轉(zhuǎn)，優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)等。它通過(guò)幾種主要的財(cái)務(wù)比率之間的相互關(guān)系，全面、系統(tǒng)、直觀的反映出企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，從而大大節(jié)省了財(cái)務(wù)報(bào)表使用者的時(shí)間。

　　30、簡(jiǎn)述現(xiàn)金流量增減變動(dòng)的趨勢(shì)分析的含義及所采用的方法？（P222）

　　解答提示：現(xiàn)金流量增減變動(dòng)的趨勢(shì)分析，是以連續(xù)數(shù)期的現(xiàn)金流量表為基礎(chǔ)，將相同類別和相同項(xiàng)目的金額換算成相對(duì)數(shù)進(jìn)行對(duì)比，以觀察其發(fā)展變化趨勢(shì)，從而為研究企業(yè)的經(jīng)營(yíng)策略，為對(duì)未來(lái)的現(xiàn)金流量進(jìn)行預(yù)測(cè)分析提供依據(jù)的一種分析方法。進(jìn)行趨勢(shì)分析所采用的方法一般是趨勢(shì)百分比法。計(jì)算百分比有兩種方法：定比和環(huán)比。定比是選取一個(gè)年度為基期，以基期金額為100.其余各年均以基期的金額為基數(shù)，計(jì)算出各自的百分比，以百分比進(jìn)行比較分析，觀察發(fā)展趨勢(shì)。環(huán)比是各年均以上一個(gè)年度為基數(shù)，分別計(jì)算出各年的百分比，以百分比進(jìn)行比較分析，觀察發(fā)展趨勢(shì)。