09年自考"國際財務(wù)管理"串講資料第七章

09年自考"國際財務(wù)管理"串講資料第七章

　　1、籌資渠道指企業(yè)的資金來源；籌資方式指企業(yè)取得資金的具體形式。

　　2、籌資渠道與籌資方式的關(guān)系：一定的籌資方式，可能只適用于某一特定的籌資渠道，但同一渠道的資金，可采用不同方式取得，而統(tǒng)一籌資方式又可適用于不同的資金渠道。

　　3、國際企業(yè)的資金來源：（多選）

　　①公司集團內(nèi)部的資金；②母公司本土國的資金；③子公司東道國的資金；④國際金融機構(gòu)的資金。

　　4、國際企業(yè)的籌資方式：

　?、侔l(fā)行國際股票；②發(fā)行國際債券；③利用國際借款；④采用國際租賃；⑤實行項目融資。

　　5、短期資金采用商業(yè)信用、銀行短期借款方式來籌集。

　　6、長期資金采用吸收投資、發(fā)行股票、發(fā)行債券、長期借款、融資租賃、留用利潤方式籌集。

　　7、所有者權(quán)益就是凈資產(chǎn)。

　　8、企業(yè)通過發(fā)行股票、吸收直接投資、留用利潤方式籌集的資金屬于企業(yè)的所有者權(quán)益。（多選）

　　9、企業(yè)通過發(fā)行債券、借款、融資、租賃方式籌集的資金屬于企業(yè)的負債。

　　10、資金結(jié)構(gòu)是企業(yè)資金總額中自有資金和負債資金所占的比例。

　　11、自由資金成本高風險低；負債資金成本低風險高。

　　12、資金成本是指企業(yè)取得并使用資金所必須支付的費用。

　　13、財務(wù)風險是指企業(yè)因利用負債資金經(jīng)營而帶來的風險。

　　14、財務(wù)風險包括：

　?。?）負債資金會使稅后利潤大幅度變動；（2）負債資金會使普通股盈余大幅度變動；?。?）負債資金會增加企業(yè)破產(chǎn)的機會。

　　15、國際企業(yè)籌資的特點：（多選）（1）資金來源廣泛多樣；（2）風險多；（3）決策復(fù)雜。

　　16、國際企業(yè)籌資的基本原則：（簡答）

　?。?）分析科研、生產(chǎn)、經(jīng)營狀況，合理確定資金需要量；（適量）（2）研究資金的時間價值，適時取得所需資金；（適時）

　　（3）了解籌資渠道和資金市場，認真選擇資金來源；（資金選擇渠道）（4）研究各種籌資方式，確定最佳資金結(jié)構(gòu)；（確定資金結(jié)構(gòu)）

　?。?）認真預(yù)測匯率變動情況，最大限度減少外匯風險。（降低風險）

　　17、國際企業(yè)資金來源：

　?。?）公司集團內(nèi)部的資金來源：母公司或子公司的未分配利潤、折舊和暫時閑置的經(jīng)營資金。

　?。?）母公司本土國的資金來源：母公司本土國銀行、金融機構(gòu)和有關(guān)政府組織獲取資金。

　?。?）子公司東道國資金來源：金融機構(gòu)。

　　（4）國際資金來源：向第三國銀行借款或在第三國資金市場上出售證券、在國際資金市場上出售證券、從國際金融機構(gòu)獲取貸款。

　　18、國際金融市場是由國際性的資金借貸、結(jié)算，及證券與黃金、外匯的買賣活動所形成的市場。

　　19、國際金融市場的分類：

　?。?）按資金融通的期限分為：國際貨幣市場、國際資本市場。（2）按經(jīng)營業(yè)務(wù)的性質(zhì)分為：國際資金市場、外匯市場、黃金市場。

　　20、國際金融市場的作用：

　?。?）使一國可較順利的獲得發(fā)展經(jīng)濟所需的資金；

　?。?）為國際間的資金運用、調(diào)度和國際債務(wù)的結(jié)算提供條件，有利于國際投資和國際貿(mào)易發(fā)展；?。?）調(diào)節(jié)國際收支和外匯平衡。

　　21、目前世界上著名的國際金融市場：紐約、東京、倫敦、蘇黎世、巴黎、法蘭克福、新加坡、香港、馬尼拉。（選擇）

　　22、全球性質(zhì)的國際金融機構(gòu)包括：國際貨幣基金組織、國際復(fù)興開發(fā)銀行及其下屬的國際開發(fā)協(xié)會及國際金融公司。

　　23、地區(qū)性的國際金融機構(gòu)有：亞洲開發(fā)銀行、非洲開發(fā)銀行、泛美開發(fā)銀行。

　　24、國際金融機構(gòu)的作用：

　　（1）提供短期資金，解決國際收支逆差；（2）提供長期資金，促進發(fā)展中國家的經(jīng)濟發(fā)展；

　?。?）調(diào)節(jié)國際清償能力，應(yīng)付世界經(jīng)濟發(fā)展的需要；（4）穩(wěn)定匯率，促進國際貿(mào)易的增長。

　　25、國際籌集環(huán)境的變動趨勢表現(xiàn)在：（簡答）

　?、賴H金融市場全球化；②國際融資中心分散化；③國際融資手段多樣化。

　　26、20世紀80年代后，國際化金融市場的特點：

　?。?）融資活動不受銀行法規(guī)管制；（2）市場的范圍廣；（3）借貸者的國籍不受限制；

　?。?）借貸的貨幣是主要發(fā)達國家的貨幣；（5）世界動態(tài)對國內(nèi)金融市場的影響大。

　　27、20世紀80年代后，西方國家金融市場上融資手段的全球性創(chuàng)新：

　　（1）股票和債券的種類逐漸增加；（2）與信托投資業(yè)務(wù)有關(guān)的金融工具大量涌現(xiàn)；（3）復(fù)合式金融工具的出現(xiàn)。

　　28、利息率（利率）：①是衡量貨幣資金增值量的基本單位，②是資金的增值同投入資金的價值之比。③資金流通的借貸關(guān)系看，利率是一個特定時期運用貨幣資金這一資源的交易價格。（多選）

　　29、資金的融通實質(zhì)是資源通過利率這個價格體系在市場機制作用下實行再分配。（判斷）

　　30、貨幣資金將從低利的投資項目不斷向高利的投資項目轉(zhuǎn)移。在發(fā)達的市場經(jīng)濟條件下，資金從高收益(武漢自考)項目到底收益項目的依次分配，由市場機制通過利率的差異決定。（判斷）

　　31、利率的分類：

　　（1）按利率間的變動關(guān)系分為：基準利率、套算利率；（2）按債權(quán)人取得的報酬情況分為：實際利率、名義利率；（3）按在借貸期內(nèi)是否不斷調(diào)整分為：固定利率、浮動利率；（4）按利率變動與市場的關(guān)系分為：市場利率、官定利率。

　　32、基準利率（基本利率）：指在多種利率并存的條件下起決定作用的利率?；鶞世?，在西方通常是中央銀行的再貼現(xiàn)率，在中國是人民銀行對專業(yè)銀行貸款利率。

　　33、套算利率是換算出的利率。

　　34、實際利率是扣除通貨膨脹補償后的利率。

　　35、名義利率指包含對通貨膨脹補償?shù)睦省Ｒ话愀哂趯嶋H利率。市場上的利率都是名義利率。

　　36、固定利率指在借貸期內(nèi)固定不變的利率。

　　37、浮動利率指在借貸期內(nèi)可調(diào)整的利率。

　　38、市場利率是隨市場規(guī)律變動的利率。

　　39、官定利率是政府金融管理部門或中央銀行確定的利率。

　　40、我國的利率屬于官定利率，發(fā)達的市場經(jīng)濟國家以市場利率為主。

　　41、影響利率的因素：資金的供應(yīng)和需求（兩個最基本因素）、經(jīng)濟周期、通貨膨脹、貨幣政策和財政政策、國際經(jīng)濟政治關(guān)系、國家利率管制程度。

　　42、資金利率的構(gòu)成：（1）純利率；（2）通貨膨脹補償；（3）風險報酬［（3）違約風險報酬、（4）流動性風險報酬、（5）期限風險報酬］（選擇/簡答）

　　利率（名義利率）＝純利率＋通貨膨脹補償＋違約風險報酬＋流動性風險報酬＋期限風險報酬

　　43、純利率指沒有風險和通貨膨脹情況下的均衡點利率。（單選/判斷）

　　44、短期無風險證券利率＝純利率＋通貨膨脹補償

　　45、利率變化滯后于通貨膨脹率。

　　46、違約風險指借款人無法按時付息或還本而給投資者帶來的風險。

　　47、企業(yè)的信用程度等級越高，信用愈好，違約風險越低，利率水平也愈低。信譽不好，違約風險高，利率水平也高。

　　48、一項資產(chǎn)迅速轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，說明其變現(xiàn)能力強，流動性好，流動性風險小。流動性風險小于流動性風險大的證券利率差距約介于1％－2％之間。