09年自考"國際財務(wù)管理"串講資料第四章

09年自考"國際財務(wù)管理"串講資料第四章

　　1、外匯是一國持有的以外幣表示的用以進行國際間結(jié)算的支付手段。

　　2、外匯包括：（多選）

　　（1）外國貨幣：鈔票、鑄幣；（2）外國有價證券：政府公債、國庫券公司債券、股票、息票；（3）外幣支付憑證：票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證；（4）其他外匯資金。

　　3、外匯市場是專門從事外匯買賣或貨幣兌換的市場。

　　4、外匯市場的特點：（多選／簡答）

　?。?）交易在不同國家的居民或企事業(yè)單位間進行；（2）交易等價進行。

　　5、外匯市場的分類：

　?。?）按有無固定交易場所分為：無形市場（歐洲是外匯市場）和有形市場（大陸式外匯市場）；

　?。?）按參加交易的對象分為：客戶市場和銀行間市場；

　?。?）按交易方式的差別分為：即期外匯市場、遠期外匯市場、外幣期貨市場、外幣期權(quán)市場。

　　6、世界上最大的外匯市場都是無形市場。

　　7、銀行間買賣外匯的市場及銀行間市場，經(jīng)常出現(xiàn)多頭和空頭。

　　8、即期外匯市場的交易要求在兩個營業(yè)日的時間內(nèi)完成交割。

　　9、即期外匯市場、遠期外匯市場、外幣期貨市場、外幣期權(quán)市場的差別：

　?、購氖袌龇蓊~看，即期外匯市場的成交額占一半以上；外匯期貨、期權(quán)市場則處于不斷上升之中；

　?、趶氖袌鲂螒B(tài)看，即期、遠期外匯市場屬于無形市場；外匯期貨、期權(quán)市場則有固定的交易場所。

　　10、即期外匯市場的交易要求在兩個營業(yè)日內(nèi)完成交割。遠期外匯市場交易的交割日期為買賣雙方商定的超過兩個營業(yè)日以上的某一特定期間或特定日期。

　　11、期權(quán)的購買者享有在某一特定的期限內(nèi)按照事先約定的價格買入或賣出某種外匯的權(quán)利，但沒有必須進行買賣的業(yè)務(wù)。（判斷）

　　12、外匯市場的功能：（多選／簡答）

　?。?）轉(zhuǎn)移購買力功能；（2）為國際貿(mào)易提供信用；（3）套期保值功能。

　　13、外匯市場的參與者：（多選）

　?。?）商業(yè)銀行；（2）中央銀行及政府主管外匯的機構(gòu)；（3）外匯經(jīng)紀人；

　?。?）外匯交易商；（5）外匯的實際供應(yīng)者和需求者；（6）外匯投機者。

　　14、商業(yè)銀行參與的活動：

　　（1）外匯買賣及承辦外匯存款、匯兌、貼現(xiàn)；（2）與外匯批發(fā)市場參與外匯零售市場，調(diào)整外匯數(shù)量（外匯頭寸）。

　　15、銀行的外匯交易員為銀行賺取利潤的兩種方式：

　?。?）通過買賣價差；（2）通過正確的預(yù)測匯率的變動而獲利。

　　16、外匯經(jīng)紀人在外匯市場起聯(lián)絡(luò)作用，主要業(yè)務(wù)：代客買賣。

　　17、外匯經(jīng)紀人分兩種：一般經(jīng)紀人、跑街或掮客。

　　18、中央銀行對外匯市場的管理主要體現(xiàn)在：（1）設(shè)立外匯平準基金；（2）采取行政手段。

　　19、外匯發(fā)展趨勢（趨向全球化），體現(xiàn)在：

　?。?）外匯市場由區(qū)域性發(fā)展到全球性；?。?）各地外匯交易之間的匯率趨向一致，地點套匯的機會不復(fù)存在；

　?。?）銀行機構(gòu)國際化，資金流動自由化；?。?）在外匯市場的干預(yù)方面，各國中央銀行往往協(xié)調(diào)管理，聯(lián)合干預(yù)。

　　20、各國的外匯市場：（多選）

　?、偌~約外匯市場；②倫敦外匯市場；③蘇黎世外匯市場；④香港外匯市場；⑤東京外匯市場。

　　21、紐約外匯市場是世界美元交易的清算中心。

　　22、倫敦外匯市場是世界上最大的外匯市場，沒有固定的交易場所，交易額居世界首位。

　　23、東京外匯市場是連接全球外匯市場的關(guān)鍵一環(huán)。

　　24、中國的外匯市場以上海為中心。

　　25、中國外匯市場的長期發(fā)展目標：（多選）

　?。?）實現(xiàn)人民幣在經(jīng)常項目下的自由兌換；（2）使人民幣成為國際性通貨；（3）把上海建成國際金融市場中人民幣交易和清算中心。

　　26、匯率：指一國貨幣單位兌換另一國貨幣單位的比率或比價，是外匯買賣的折算標準。

　　27、按外匯交割期限匯率分為：即期匯率和遠期匯率。

　　28、即期匯率：指買賣雙方成交后，在兩個營業(yè)日內(nèi)辦理交割使用的匯率。

　　29、遠期匯率：指買賣雙方事先約定的、據(jù)以在未來一定日期進行外匯交割的匯率。

　　30、即期外匯交易（現(xiàn)匯交易）：是外匯買賣成交后，于當日或其后一直兩個營業(yè)日辦理交割的外匯交易。

　　31、外匯交易大部分是采用即期交易的形式進行。

　　32、銀行間的外匯交易不是交易達成后立即完成，要在第二個營業(yè)日之后，原因是：

　?。?）外匯市場之間存在時差；（2）交易的結(jié)算需要時間。

　　33、交易的結(jié)算日又稱為交割日。（單選）

　　34、即期外匯交易的方式：（根據(jù)匯兌憑證的轉(zhuǎn)移與資金流向是否一致）

　?。?）順匯（匯兌）；（2）逆匯（托收承付）。

　　35、所報的價格表示報價單位愿以此價買進或賣出某種貨幣。

　　36、絕大多數(shù)的銀行間報價是以“歐洲術(shù)語”即以每美元的外匯價格表達的。我國也是。

　　37、銀行報價時一般同時報出買價和賣價。賤買貴賣。（判斷／選擇）

　　38、套匯的涵義的三種理解：

　?。?）法律意義上的套匯：私下的外匯交易；（2）廣義套匯：通過外幣買賣本幣；

　?。?）狹義套匯：利用不同外匯市場間的匯率的差異，同時在不同的地點進行的外匯買賣活動，目的是為了賺取匯率差額的利潤。

　　39、套匯的方式分為地點套匯和時間套匯。地點套匯分為直接套匯和間接套匯。

　　40、直接套匯（兩角套匯）：利用某種貨幣在兩個外匯市場上匯率的差異，在一個市場上低價買進同時在另一個市場上高價賣出的套匯活動。

　　41、間接套匯（三角套匯、多角套匯）：利用三個或多個不同地點的外匯市場上的匯率差異，同時在這三個外匯市場上進行賤買貴賣，賺取匯率差額。

　　42、計算三角套匯是否有利，可將各外匯市場的標價變?yōu)橄嗤臉藘r，再用賣價相乘。例題P90

　　在直接標價法下：賣價的連乘積<1，有利可圖；連乘積>1，虧本；連乘積=1，不賺不虧。

　　43、遠期外匯交易（期匯交易）：指交易雙方先行簽訂合同規(guī)定買賣外匯的幣種、數(shù)額、匯率和將來交割的時間，到規(guī)定的交割日期，再按合同的規(guī)定，買方交款賣方付匯掉期交易外匯交易。

　　44、遠期外匯買賣的期限：1、2、3、6個月、1年，通常為3個月。（多選）

　　45、進行遠期外匯交易的原因：（簡答／多選）①避險保值；②銀行調(diào)整外匯余額；③投機需要。

　　46、計算題：P94

　　47、遠期匯率、即期匯率和利率之間的關(guān)系：（判斷）

　?。?）其他條件不變時，兩種貨幣間利率較低的貨幣，其遠期匯率升水，利率較高的貨幣則相反；

　?。?）遠期匯率和即期匯率之間的差異，決定于兩種貨幣的利率差異。

　　48、點數(shù)：是表明貨幣比價數(shù)字中的小數(shù)點以后的第四位數(shù)在一般情況下，匯率在一天內(nèi)變動范圍也就在小數(shù)點后的第三位，即變動幾十個點。表示遠期匯率的點數(shù)的兩欄數(shù)字，代表買入價和賣出價。直接標價法買入價在前，賣出價在后；間接標價法賣出價在前，買入價在后。

　　49、銀行間的遠期外匯報價通常采用點數(shù)報價形式。

　　50、在即期匯率未知時，判斷以一種貨幣表示遠期貨幣的價格大于還是小于即期匯率只需比較點數(shù)報價中的買入點值和賣出點值。因為無論是即期還是遠期，買入價一定低于賣出價，且對于外匯經(jīng)營者來說，由于遠期外匯交易的風險比即期外匯交易大，所以遠期匯率賣出買入的差價比即期匯率掉期交易差加大。判斷規(guī)則：如果買入點值大于賣出點值，則即期匯率高于遠期匯率；如果買入點值小于賣出點值，則即期匯率低于遠期匯率。

　　51、掉期交易的三種形式：

　?。?）即期對遠期的掉期交易；（2）即期對即期的掉期交易；（3）遠期對遠期的掉期交易。

　　52、即期對遠期的掉期交易中期匯的交割期限一般為：1星期、1個月、2個月、3個月、6個月。

　　53、即期對即期的掉期交易：是同種貨幣的兩筆方向相反的即期交易的交割日期相互錯開，成交后的第二個營業(yè)日交割，第三個營業(yè)日再作反向交割的一種交易。

　　54、擇期交易：是遠期外匯交易的一種，指遠期外匯的購買者可在成交日的第三天起至約定的期限(武漢自考)內(nèi)的任何一個營業(yè)日，有權(quán)要求交易的另一方按雙方約定的遠期匯率進行交割的一種外匯交易。

　　55、時間套匯包括利息套匯和匯水套匯。

　　56、利息套匯（套利）指利用兩地利率和匯率的差異，以低利率的貨幣購買高利率的貨幣，賺取利差。

　　57、套利的類型：（1）無拋補的套利：要承擔貨幣貶值的危險；（2）拋補的套利。

　　68、做套利交易的原則是至少高利率貨幣的遠期貼水幅度要小于兩種貨幣的利率之差，否則不會賺錢，會賠本。

　　59、金融期貨包括：利率期貨、貨幣期貨、指數(shù)期貨。

　　60、貨幣期貨：是在交易所內(nèi)以公開競價進行買賣規(guī)定標準數(shù)量的外幣所達成的交易契約。

　　61、現(xiàn)在期貨交易產(chǎn)成于20世紀70年代初期。（選擇／判斷）

　　62、“史密森氏協(xié)議”實行浮動匯率制。（選擇／判斷）

　　63、1972年5月16日芝加哥商品交易所設(shè)立了“國際貨幣市場”的分支機構(gòu)，首次使用金融工具的期貨交易。（選擇／判斷）

　　64、英國于1982年9月成立倫敦國際金融期貨交易所。（選擇／判斷）

　　65、貨幣期貨市場的組成：①期貨交易所；②期貨清算所；③期貨經(jīng)紀行；④期貨交易者。

　　66、期貨交易所不參加交易，也不擁有任何商品，只為期貨交易提