自考“國際財(cái)務(wù)管理”資料（13）

　　41、無息債券：1981年美國花旗銀行首創(chuàng)發(fā)行無息債券。該債券無利息，按面值折價出售，到期按面值歸還本金。

　　42、無息債券的優(yōu)點(diǎn)：（1）收益高；（2）投資者免交每年的利息所得稅。

　　43、浮動利率債券的利息率隨一般利率的變動而變動（有上限和下限），投資者的利息收入也將改變。該債券的發(fā)行是為了對付通貨膨脹。

　　44、巴西等國發(fā)行“之?dāng)?shù)或購買力債券”，這種債券與物價指數(shù)的變動成正比變化，是浮動利率債券的一個特例。

　　45、雙重貨幣債券：發(fā)行時的面額貨幣是一種貨幣，付息也是這種貨幣，還本時用另一種貨幣，面額貨幣折成還本貨幣的匯率在簽訂債券發(fā)行合約時就確定了，雙方可避免外匯風(fēng)險。

　　46、貨幣擇權(quán)債券：是歐洲債券市場的一種創(chuàng)新債券，投資人可在每個息票日前，選擇付息的貨幣。選擇的貨幣及匯率，都在債券發(fā)售時確定，債券利息較低。

　　47、進(jìn)入歐洲債券市場的條件：（1）名聲；（2）規(guī)模，有相應(yīng)實(shí)力；（3）借款者經(jīng)營情況。

　　48、公司要進(jìn)入歐洲債券市場，其年收入至少在4億美元以上，凈利潤要在2500萬美元以上，總資本應(yīng)在4億美元以上。此外，公司的納稅前收入至少要超過利息費(fèi)用的兩倍。

　　49、歐洲債券市場的發(fā)行程序：

　?、傥袪款^經(jīng)理人；②信用評級策略；③選擇貨幣和期限；④準(zhǔn)備文件、市場銷售定價即開始發(fā)行。

　　50、牽頭經(jīng)理人應(yīng)特別注意：

　　（1）選擇市場時機(jī)和發(fā)行時間；（2）協(xié)助等級評定工作；（3）組織推銷和承銷團(tuán)戰(zhàn)略。

　　51、牽頭經(jīng)理人的工作：

　?。?）對初級市場發(fā)行和選擇承銷團(tuán)負(fù)全責(zé)；（2）管理全部發(fā)行過程；（3）在二級市場提供支持。

　　52、歐洲債券投資者與美國投資者不同，不需要發(fā)行人必須公開評級。

　　53、機(jī)構(gòu)投資者希望發(fā)行者公布與等級評級有密切關(guān)系的財(cái)務(wù)報(bào)告。大多數(shù)債務(wù)發(fā)行人在取得評級前就選擇發(fā)行上市的時間。自1991年以來，中國企業(yè)已在歐洲債券市場發(fā)行16種美元?dú)W洲債券，其中6中已由著名的國際機(jī)構(gòu)如標(biāo)準(zhǔn)普爾公司或穆迪公司評級。小額發(fā)行不一定要信用評級。

　　54、選擇貨幣的標(biāo)準(zhǔn)：（選擇）

　?。?）對某中所選貨幣，發(fā)信人信譽(yù)的可接受性；（2）所選市場的接受程度；

　?。?）全部成本效益；（4）發(fā)行者的外匯收益與有限期限相一致。

　　55、歐洲債券市場是美元債券占最大部分。（選擇）

　　56、歐洲債券需簽署的合同文件：1）債券發(fā)行說明書；2）認(rèn)購協(xié)議；3）財(cái)務(wù)和支付代理協(xié)議。

　　57、債券合理的定價取決于成功的選擇市場銷售時機(jī)和市場對即將進(jìn)行的發(fā)行的承受能力有清楚的感性認(rèn)識。市場條件對定價有很大影響。二級市場的狀況好壞對歐洲債券的成功發(fā)行也是一個重要因素。

　　58、債券的發(fā)行價格：等價發(fā)行、折價發(fā)行、溢價發(fā)行。

　　59、計(jì)算題：P185-186

　　60、國際債券的償還與收回的方法：

　?。?）收回條款；（2）償債基金；（3）分批償還債券；（4）以新債權(quán)換舊債券；轉(zhuǎn)換成普通股。

　　61、公司債的收回價格比面值高，并隨到期日的接近而逐漸減少。只有當(dāng)利率較高，且預(yù)期利率下降時，收回債券對公司才有利。

　　62、AAA級是最高等級公司債券。AA級是高等級債券。A級是中上等級債權(quán)。

　　BBB級是中等債券。BB級是投機(jī)性債券。B級是中下等級債權(quán)。

　　CCC級是下等債券。CC級是絕對投機(jī)性債券。C級是不付息的收益?zhèn)?/p>

　　DDD、DD、D是正在違約的債權(quán)。

　　63、債券評級的意義：（簡答）

　?。?）債券等級會影響籌資成本：債券的等級越高，風(fēng)險越小，投資人要求的報(bào)酬率較低，企業(yè)可以較低的利率發(fā)行債券。

　?。?）債券等級對公司籌資能力有影響：若以公司的債券低于BBB時，則銷售債券可能比較困難；若債券等級是AAA級，則可大量出售債券，籌資能力較強(qiáng)。

　　64、國際銀行信貸是指一國借款人向外國銀行借入資金的信貸行為。

　　65、國際銀行信貸的特點(diǎn)：（多選）

　?。?）是在國際金融市場上進(jìn)行的；（2）是在一國借款人與外國貸款銀行之間進(jìn)行的；

　?。?）是利用貨幣資本的一種信貸關(guān)系。

　　66、國際銀行信貸的種類：

　?。?）根據(jù)信貸時間的長短分為：短期信貸、中長期信貸。

　?。?）根據(jù)有無擔(dān)保分為：無擔(dān)保貸款、擔(dān)保貸款。

　?。?）其他方式：辛迪加貸款、多種貨幣貸款、分享股權(quán)貸款、累進(jìn)償還貸款、合成貨幣貸款。

　　67、無擔(dān)保貸款的具體形式：

　　（1）信用額度貸款：商定在未來一段時間內(nèi)銀行向企業(yè)提供無擔(dān)保貸款的限額。

　　（2）循環(huán)貸款協(xié)定：在最高限額內(nèi)，企業(yè)可通過借款、還款，再借款、再還款不停地周轉(zhuǎn)使用。

　　68、信用額度的具體規(guī)定：

　　（1）信用額度的期限：一年一次。（2）信用額度的數(shù)量：銀行貸款給企業(yè)的最高限額。

　?。?）應(yīng)付利息和其他特殊條件。

　　69、循環(huán)貸款協(xié)定與信用額度貸款的區(qū)別：（多選）

　?。?）貸款時間不同：信用額度的有效期為一年，循環(huán)貸款可超過一年。

　?。?）法律約束力不同：信用額度不具有法律約束力，循環(huán)貸款具有。

　?。?）需支付協(xié)議費(fèi)：循環(huán)貸款需付息＋協(xié)議費(fèi)。

　　70、協(xié)議費(fèi)是對循環(huán)借款限額中未使用部分收取的費(fèi)用。一般收取循環(huán)貸款限額內(nèi)未用部分的0.5％。

　　71、擔(dān)保貸款分為存貨貸款、應(yīng)收賬款貸款。

　　72、應(yīng)收張狂貸款的程序：

　?。?）確定和挑選可接受的應(yīng)收賬款：只挑選認(rèn)為肯定能收回的應(yīng)收賬款；

　?。?）調(diào)整可接受的應(yīng)收賬款：調(diào)整一般要扣除5％左右；

　?。?）確定貸款的數(shù)量：這口大約為調(diào)整后的應(yīng)收賬款的50％－90％；

　?。?）通知取得擔(dān)保貸款。

　　73、存貨貸款：有的貸款金額可達(dá)90％，有些存貨不能作擔(dān)保品。

　　74、存貨貸款包括：

　?。?）浮動存貨留置權(quán)：是泛指的，銀行一般只提供賬面價值50％的貸款；

　?。?）信托收據(jù)貸款；銀行對借款企業(yè)的存貨保留所有權(quán)，所有權(quán)不在企業(yè)；

　?。?）倉單貸款。是特指的，與第一個相對應(yīng)。

　　75、辛迪加貸款是銀團(tuán)貸款。辛迪加貸款市場是國際金融市場上最大、最具靈活性的籌資場所。可滿足巨額資金需要。多為中期貸款，3－10年。采用浮動利率形式，倫敦銀行同業(yè)間拆放利率，加一附加利率。

　　13、參與辛迪加貸款的銀行有：牽頭銀行、管理銀行、參與銀行。

　　76、多種貨幣貸款對貸款人和借款人有巧妙利用匯率和利率差別和變動的好處，減輕由此造成的損失。

　　77、分享股權(quán)貸款的利率低于市場利率。

　　78、累進(jìn)償還貸款的本息償還數(shù)開始時低的，以后逐步增加。

　　79、國際銀行信貸的程序：（簡答）

　?。?）提出申請：

　?、俳杩钤颍ㄓ猛荆孩庞糜诠潭ㄙY產(chǎn)；⑵用于流動資產(chǎn)；⑶用于長期借款。

　?、诮杩钇谙蓿?－7年為宜。

　?、劢杩顢?shù)額：數(shù)額不要太大。

　?。?）審核申請；

　　（3）簽訂借款合同；

　?。?）企業(yè)取得資金；

　?。?）銀行長期借款的歸還。