自考《財務(wù)管理學(xué)》串講筆記第二部分

　　第二章 籌資管理

　　一、企業(yè)籌集資金的必然性和要求：

　　1、籌集資金的必然性：⑴企業(yè)自主經(jīng)營要求企業(yè)享有籌資的自主權(quán)；

　?、破髽I(yè)生產(chǎn)發(fā)展要求充分利用社會的資金潛力；

　?、菣M向經(jīng)濟聯(lián)合引起資金的橫向流動；

　?、壬鐣e散資金形成企業(yè)資金籌集的可靠來源。

　　2、籌集資金的要求：⑴合理確定資金的需要量，控制資金投放時間；

　?、浦苊苎芯客顿Y的方向，大力提高投資效果；

　?、钦J(rèn)真選擇籌資的來源，力求降低資金成本；

　?、冗m當(dāng)安排自有資金比例，正確進行負(fù)債經(jīng)營。

　　二、企業(yè)資本金制度：是國家對有關(guān)資本金的籌集、管理以及企業(yè)所有者的責(zé)權(quán)利所作的法律規(guī)范。建立企業(yè)資本金制度，有利于理順產(chǎn)權(quán)關(guān)系，確保資本金的安全完整，維護所有者的權(quán)益。

　　1、企業(yè)資本金的概念和構(gòu)成：概念：是指企業(yè)在工商行政管理部門登記的注冊資金，是各種投資者以實現(xiàn)盈利和社會效益為目的，用以進行企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營、承擔(dān)有限民事責(zé)任而投入的資金。從性質(zhì)上看，資本金是投資者（所有者）投入的資本，是主權(quán)資金，不同于債務(wù)資金；從目的上看，資本金要將本求利，具有盈利性，不同于非盈利性的事業(yè)行政單位資金；從功能上看，企業(yè)資本金用以進行生產(chǎn)經(jīng)營，承擔(dān)民事責(zé)任，在有限責(zé)任公司和股份有限公司則以其資本金為限對所負(fù)債務(wù)承擔(dān)責(zé)任；從法律地位看，資本金不同于過去國有企業(yè)的國家基金，籌集來的資本金要在工商行政管理部門辦理注冊登記，已注冊的資本金如果追加或減少，必須辦理變更登記。構(gòu)成：國家資本金、法人資本金、個人資本金、外商資本金。

　　2、企業(yè)資金的籌集：基本要求：⑴確定各類企業(yè)資本金的最低限額；⑵確定無形資產(chǎn)出資額的最高比例。資本金籌集的期限問題，三種辦法： ⑴實收資本制；⑵授權(quán)資本制；⑶折衷資本制。

　　3、企業(yè)資本金的保全：具體要求：⑴企業(yè)登記注冊的資本金應(yīng)在財務(wù)制度規(guī)定的期限內(nèi)繳足；⑵企業(yè)籌集的資本金，在生產(chǎn)經(jīng)營期間內(nèi)，投資者除依法轉(zhuǎn)讓外，不得以任何方式抽走；⑶過去企業(yè)提取的折舊要上交能源交通基金和預(yù)算調(diào)節(jié)基金的辦法，實際上等于把原來的國家投資抽走，不符合資本金保全原則，國家已決定對企業(yè)計提的折舊停征“兩金”。主要要求：⑴過去企業(yè)固定資產(chǎn)的盤虧、損毀沖減國家基金，其盤盈增加國家基金，今后應(yīng)計入當(dāng)期損益，按其凈收益或者凈損失作為營業(yè)外收入或支出處理；⑵材料物資因國家統(tǒng)一調(diào)整價格而發(fā)生的折價或溢價，過去都調(diào)整國家基金，今后應(yīng)按其實際購入成本計入營業(yè)費用，即其價差由當(dāng)期損益負(fù)擔(dān)；⑶企業(yè)收回的對外投資與其投出時的賬面價值的差額，應(yīng)作為投資收益或投資損失處理，不作增減資本金處理。

　　4、企業(yè)資本金的管理：

　　三、籌資渠道和金融市場：

　　1、籌資渠道：企業(yè)取得資金的來源，籌集資金的方式是指企業(yè)取得資金的具體形式。全民所有制企業(yè)資金來源的七項渠道： ⑴國家財政資金；

　?、沏y行信貸資金：銀行對企業(yè)的貸款也是企業(yè)重要的資金來源；

　?、欠倾y行金融機構(gòu)資金；

　　⑷其他企業(yè)單位資金；

　　⑸職工資金和民間資金；

　　⑹企業(yè)自留資金；

　?、送馍藤Y金。

　　2、金融市場：概念：是指資金供應(yīng)者和資金需求者雙方借助于信用工具進行交易而融通資金的市場。

　　特點：⑴金融市場是以資金為交易對象的市場；

　　⑵金融市場可以是有形市場，也可以是無形的市場。

　　構(gòu)成因素： ⑴資金供應(yīng)者和資金需求者；

　　⑵信用工具；

　　⑶調(diào)節(jié)融資活動的市場機制。

　　類型：⑴金融市場按融資對象，分為資金市場、外匯市場和黃金市場；

　?、瀑Y金市場按融資期限長短，分為貨幣市場和資本市場；

　?、琴Y金市場按交易性質(zhì)，分為證券市場和借貸市場；

　?、乳L期證券市場按證券交易過程，分為一級市場和二級市場；

　?、少Y金市場主要有如下形式： ①短期借貸市場；

　?、诙唐趥袌觯?/p>

　?、燮睋?jù)承兌市場；

　?、荛L期借貸市場；

　?、蓍L期債券市場；

　?、薰善笔袌?。

　　四、自有資金的籌集：

　　1、吸收直接投資：⑴吸收投資的種類： ①吸收國家投資，主要是國家財政撥款，由此而形成國家資本金；

　?、谖掌髽I(yè)、事業(yè)單位等法人單位的投資，由此而形成法人資本金；

　?、畚粘青l(xiāng)居民和企業(yè)內(nèi)部職工的投資，形成個人資本金；

　　④吸收外國投資者和我國港澳臺地區(qū)投資者的投資，形成外商資本金。

　?、莆胀顿Y中的出資形式： ①現(xiàn)金投資；

　?、趯嵨锿顿Y；

　　③工業(yè)產(chǎn)權(quán)和非專利技術(shù)投資；

　　④土地使用權(quán)投資。

　　⑶吸收投資的程序： ①確定吸收投資所需的資金數(shù)量；

　?、诼?lián)系投資單位，商定投資數(shù)額和出資方式；

　?、酆炇鹜顿Y協(xié)議，付諸實施。

　　2、發(fā)行股票：股票是股份公司為籌集自有資金而發(fā)行的有價證券，是持股人擁有公司股份的入股憑證。

　　⑴股票的種類： ①股票按股東權(quán)利和義務(wù)的不同，分為普通股和優(yōu)先股；

　?、诠善卑雌泵嬗袩o記名，分為記名股票和無記名股票；

　?、酃善卑雌泵媸欠駱?biāo)明金額，分為面值股票和無面值股票；

　?、芄善卑赐顿Y主體的不同，分為國家股、法人股、個人股和外資股。

　?、乒善卑l(fā)行的程序：始發(fā)股： ①發(fā)起人議定公司注冊資本，并認(rèn)繳股款；

　　②提出發(fā)行股票的申請；

　　③公告招股說明書，制作認(rèn)股書，簽訂承銷協(xié)議；

　?、苷姓J(rèn)股份，繳納股款，交割股票。

　　增發(fā)新股：①作出發(fā)行新股的決議；

　?、谔岢霭l(fā)行新股的申請；

　?、酃嬲泄烧f明書，制作認(rèn)股書，簽訂承銷協(xié)議；

　　④招認(rèn)股份，繳納股款，交割股票。

　　⑶新股發(fā)行價格的確定 ：①分析法：每股　　資產(chǎn)總值－負(fù)債總值　　　每股

　　價格＝　　投入資本總額　　　×　面值

　?、诰C合法：每股　　年平均利潤÷資本利潤率　　　每股

　　價格 ＝　　   投入資本總額　　　×　面值

　　⑷股票發(fā)行、流通的實踐問題： ①總的來說，建立股份制，發(fā)行股票，發(fā)展股票市場，必須

　　在規(guī)范化上下功夫，要制止“變形”、“走樣”，反對降低

　　標(biāo)準(zhǔn)；

　?、趯⒐煞葜?，發(fā)行股票采取積極謹(jǐn)慎的方針；

　?、蹐猿止蓹?quán)平等，同股同利，利益共享，風(fēng)險共擔(dān)的原則，防

　　止國有資產(chǎn)流失；

　　④對股票的收益，過去同時使用股息、紅利兩個提法，有的規(guī)

　　定既給固定股息，又分紅利，有的還規(guī)定股息打進成本，紅

　　利從利潤中開支；

　　⑤我國股份制企業(yè)中內(nèi)部職工持股的企業(yè)占80%多，但還存在

　　許多混亂現(xiàn)象，造成利益分配上過分向個人傾斜的趨向。

　　3、聯(lián)營籌資

　　4、企業(yè)內(nèi)部積累

　　五、借入資金的籌集：

　　1、銀行借款：種類：⑴長期借款：①固定資產(chǎn)投資借款；

　?、诟赂脑旖杩?；

　?、劭蒲虚_發(fā)借款。

　?、贫唐诮杩睿?①生產(chǎn)周轉(zhuǎn)借款；

　　②臨時借款。

　　辦理借款的程序：⑴企業(yè)提出申請，銀行進行審查；

　?、坪炗喗杩詈贤蛥f(xié)議書；

　?、侵∈褂媒杩?；

　　⑷歸還借款。

　　借款信用條件： ⑴補償性余額；

　?、菩庞妙~度；

　　⑶周轉(zhuǎn)信用協(xié)議。

　　借款實際利率： 實際利率＝借款人實際支付的利息÷借款人所得的借款

　　⑴按復(fù)利計算：k＝〔（1＋i）n?。?〕÷n

　?、埔荒陜?nèi)分次計算利息的復(fù)利：　　　　　　      i   m？n

　　k＝　　1＋ m      －1　÷n

　?、琴N現(xiàn)利率：　　　     　i

　　k?。健?－i

　?、葐卫J款，要求補償性余額：　　　　     　i

　　k?。健?－r

　　（i表示名義利率，k表示實際利率）

　　2、發(fā)行企業(yè)債券： ⑴債券的種類： ①債券按有無抵押品擔(dān)保，分為抵押債券和信用債券；

　　②債券按償還期限不同，分為短期債券和長期債券；

　　③債券按是否記名，分為記名債券和無記名債券。

　?、苽l(fā)行的程序：①作出發(fā)行債券的決議；

　　②提出發(fā)行債券的申請；

　　③公告企業(yè)債券募集辦法，委托證券經(jīng)營機構(gòu)承銷；

　?、馨l(fā)售債券，收繳債券款；

　?、莅雌谶€本付息。

　?、莻l(fā)行價格的確定：發(fā)行價格高低，取決于：①債券票面價值，即債券面值；

　　②債券利率；

　?、凼袌隼?；

　　④債券到期日。

　　債券　　　債券面值　　　   n　　債券面值×債券利率

　　售價＝（1＋市場利率）n＋ ∑　　（1＋市場利率）t

　　t＝1

　?、葌l(fā)行、流通的實踐問題

　　3、融資租賃：租賃是出租人以收取租金為條件，在契約或合同規(guī)定的期限內(nèi)，將資產(chǎn)租讓給承租人使用的一種交易行為。⑴融資租賃：是由租賃公司按承租單位要求出資購買設(shè)備，在較長的契約或合同期內(nèi)提供給租賃單位使用的信用業(yè)務(wù)。

　?、平?jīng)營租賃：是由租賃公司向承租單位在短期內(nèi)提供設(shè)備，并提供維修、保養(yǎng)、人員培訓(xùn)等的一種

　　服務(wù)性業(yè)務(wù)，又稱服務(wù)性租賃。

　　⑶融資租賃的基本程序：  ①選擇租賃公司，