《國際銀行業(yè)戰(zhàn)略性并購對我國金融業(yè)的挑戰(zhàn)》

近幾年來,在全球范圍內(nèi)掀起了一場規(guī)模宏大的并購浪潮,筆者認為,世紀之交的這場并購浪潮不僅是銀行為了適應(yīng)全球經(jīng)濟一體化的要求,提高競爭力和盈利水平的一種戰(zhàn)術(shù)安排,更是為了在下世紀搶占國際金融市場而作出的一種戰(zhàn)略安排。

首先,這場并購是在世界經(jīng)濟全球化的大背景下發(fā)生的。目前,世界經(jīng)濟的全球化和一體化發(fā)展迅速,各國經(jīng)濟對國際貿(mào)易和國際投資的依賴度明顯升高,國際市場的相互開放程度也大大提高。全球90%的金融業(yè)市場將獲得開放,其中包括20萬億美元的銀行資本,20萬億美元的銀行存款,2萬億美元的保險金,10萬億美元的股票市場資本,10萬億美元的上市債券。全球經(jīng)濟和金融一體化,一方面使國際銀行業(yè)面臨更廣闊的市場空間,使他們更有必要和可能擴大業(yè)務(wù)范圍,實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟;另一方面也使其面臨全球范圍內(nèi)的激烈競爭,原有的市場份額及壟斷格局將不可避免地受到挑戰(zhàn)和重組。這種外在環(huán)境的變化使銀行的并購不僅是為了追求規(guī)模經(jīng)濟和盈利水平,更是為了重組全球范圍內(nèi)的產(chǎn)業(yè)分工體系。銀行通過并購原有的競爭對手,強強聯(lián)合,利用各自的比較優(yōu)勢,實現(xiàn)業(yè)務(wù)和服務(wù)的擴張,取得產(chǎn)業(yè)壟斷地位和領(lǐng)導(dǎo)地位。

其次,這場并購與以往不同,具有新的特點:第一,在這次并購高潮中,強強聯(lián)合,超大規(guī)模巨型銀行間的并購現(xiàn)象普遍,交易額十分巨大,經(jīng)濟影響和發(fā)展勢頭遠超過以往任何時期。以美國為例,美國1998年4月一周內(nèi)發(fā)生的三起巨型并購行動,影響空前。第二,這場并購涉及的領(lǐng)域非常廣泛,行業(yè)內(nèi)(指金融業(yè)內(nèi)部的商業(yè)銀行、證券業(yè)務(wù)、保險業(yè)務(wù)等)并購和行業(yè)間并購?fù)瑫r發(fā)展。而且,許多國家為了加速調(diào)整步伐,對原有法律作出修正,當有些并購活動與法律相抵觸時,會迫使當局作出某些讓步。第三,這場并購浪潮充分體現(xiàn)了銀行業(yè)全球化、國際化、無國界化發(fā)展的趨勢。

最后,通過對國際銀行業(yè)并購的分析,可以把這次并購大致分為兩種類型:一是進攻型戰(zhàn)略并購,二是防御型戰(zhàn)略并購。進攻型戰(zhàn)略并購主要是指那些經(jīng)營狀況較好,競爭力較強的國際大銀行充分利用當前有利的國際環(huán)境,通過并購組建世界性超大銀行,以達到其發(fā)動全球領(lǐng)域的“搶灘”行動,維護其世界銀行業(yè)中的領(lǐng)導(dǎo)地位或競爭優(yōu)勢的目的。這類銀行主要以美國和歐洲銀行為主。防御型戰(zhàn)略并購則是指那些經(jīng)營業(yè)績較差,不良債權(quán)較多,潛在金融風險較為嚴重的大型銀行,通過并購來化解不良債權(quán),調(diào)整內(nèi)部結(jié)構(gòu),增強抵御風險能力,從而達到維持生存和發(fā)展目的的一種戰(zhàn)略性行為。這主要以日韓銀行業(yè)并購為主。

二、戰(zhàn)略性并購對中國金融業(yè)的新挑戰(zhàn)

首先,把中國的金融業(yè)放到競爭激烈的國際金融體系中看,我國的金融體系還是比較脆弱的,金融資產(chǎn)質(zhì)量較差,不良資產(chǎn)比例過高,從業(yè)人員素質(zhì)較低,潛在風險較為嚴重。因此在全球性競爭的環(huán)境下,我們目前還是處于一種戰(zhàn)略防御的地位。當前的任務(wù)還是進一步深化金融體制改革,增強銀行“內(nèi)功”,然后才是積極參與國際競爭。

第一,我們應(yīng)進一步深化銀行改革,作好以下幾項工作:

1、要實現(xiàn)經(jīng)營方式轉(zhuǎn)變,由技術(shù)性經(jīng)營方式代替勞動密集型經(jīng)營方式。國有銀行應(yīng)進行機構(gòu)重組,按經(jīng)濟區(qū)域設(shè)置分支機構(gòu),裁減職員,降低經(jīng)營成本;提高銀行技術(shù)投入,加速電子化、網(wǎng)絡(luò)化進程,縮小與國際大銀行的技術(shù)差距和經(jīng)營水平差距。

2、銀行應(yīng)對不良債權(quán)采取新措施,可以通過增加貸款呆帳準備計提的方法來沖銷存量壞帳。更為重要的是,我們應(yīng)通過提高經(jīng)營水平優(yōu)化資產(chǎn)運用,提高資產(chǎn)收益率減少增量壞帳,這應(yīng)是化解銀行不良債權(quán)的根本性措施。

3、擴大業(yè)務(wù)渠道,大力發(fā)展中間業(yè)務(wù),提高非利息收入比例。

4、提高銀行從業(yè)人員的業(yè)務(wù)素質(zhì)。21世紀銀行業(yè)的競爭是人才和技術(shù)的競爭,銀行經(jīng)營人員素質(zhì)的高低決定了它在國際競爭中的成敗。我們應(yīng)抓緊時間培養(yǎng)具有開拓精神和國際競爭能力的銀行管理人員,積極從高校選拔優(yōu)秀的金融人才,提高銀行業(yè)從業(yè)人員的整體素質(zhì)。

第二,我們應(yīng)進一步加強新型股份制銀行建設(shè),逐步提高其市場份額。中小股份制銀行可以通過互相并購重組或收購國有銀行分支機構(gòu)的方式擴大規(guī)模,增強資本實力和抗風險能力。股份制銀行如招商銀行、中信銀行普遍具有機制靈活、經(jīng)營行為規(guī)范、效益好的優(yōu)點,但同時也存在規(guī)模較小、競爭力較弱的不利因素,還很難與四大國有商業(yè)銀行進行全面競爭,更不用說走向國際金融市場。因此,只有通過并購重組地方性金融機構(gòu)如農(nóng)村信用合作社、信托投資公司和國有銀行分支機構(gòu),才可以迅速擴張規(guī)模,改善資產(chǎn)質(zhì)量,提高競爭力。

其次,國有銀行之間是否也應(yīng)模仿美國做法進行合并呢¡銀行并購能否產(chǎn)生1+1>2的協(xié)同效應(yīng),取決于銀行的業(yè)務(wù)種類、經(jīng)營方式、服務(wù)對象的差異性和互補性。只有差異性大,互補性強,合并的經(jīng)營效益才明顯。目前我國四大商業(yè)銀行其業(yè)務(wù)經(jīng)營、對象都是基本趨同的,合并只會帶來管理成本上升、效率下降,產(chǎn)生規(guī)模不經(jīng)濟,因此不具有并購的經(jīng)濟需要。而且,筆者認為,國有四大銀行目前無論是從資產(chǎn)總量還是就業(yè)人數(shù),在世界排名都是靠前的(如按資產(chǎn)額排序,1997年中國工商銀行排第3位,中國銀行排24位),這說明他們?nèi)狈Φ牟⒉皇且?guī)模,而是效率。應(yīng)強調(diào)的是銀行應(yīng)加強“內(nèi)功修煉”,而非盲目擴大規(guī)模。

最后,我們應(yīng)制定銀行長期發(fā)展戰(zhàn)略,在適當時間放松分業(yè)經(jīng)營管制,由分業(yè)經(jīng)營向混業(yè)經(jīng)營過度。我國目前實行的銀行業(yè)、證券業(yè)、保險業(yè)、信托業(yè)四業(yè)分營和管理的模式,這主要是從防范和化解金融風險等方面考慮,在現(xiàn)階段有其必要性和必然性。但這種管理模式只是金融業(yè)發(fā)展到一定階段的過渡性模式選擇,而銀行業(yè)走向融合是必然的。隨著中國銀行業(yè)管理水平的提高,金融市場的不斷發(fā)展以及對外開放度的提高和中央銀行監(jiān)管能力的增強,在條件成熟時,我們應(yīng)放松或解除銀行、保險等分業(yè)經(jīng)營限制,實現(xiàn)混業(yè)經(jīng)營,逐漸擴大銀行的業(yè)務(wù)范圍,實現(xiàn)銀行的全能化。這也是適應(yīng)將來國際銀行業(yè)競爭的需要。因此,政府部門和金融管理部門應(yīng)根據(jù)銀行發(fā)展水平不斷規(guī)范、完善現(xiàn)行管理模式,必要時對原有模式作出修改,制定銀行業(yè)長期發(fā)展戰(zhàn)略,促進銀行業(yè)發(fā)展。