自考“財(cái)務(wù)管理”講義（25）

　　第八章 外幣業(yè)務(wù)管理

　　第一節(jié) 外幣業(yè)務(wù)管理概述

　　一、外匯和企業(yè)外幣業(yè)務(wù)的概念

　　1.外匯是“國(guó)際匯兌”的簡(jiǎn)稱(chēng)。國(guó)際匯兌有動(dòng)態(tài)和靜態(tài)兩種含義，其動(dòng)態(tài)含義是指貨幣兌換的交易行為，其靜態(tài)含義是指以外幣表示的用于國(guó)際結(jié)算的支付手段。

　　2.我國(guó)外匯的具體內(nèi)容包括：

　　（1）外國(guó)貨幣，包括紙幣、鑄幣等；

　?。?）外國(guó)有價(jià)證券，包括政府公債、國(guó)庫(kù)券、公司債券、股票、息票等；

　?。?）外幣支付憑證，包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲(chǔ)蓄憑證；

　?。?）其他外匯資金。我國(guó)的人民幣尚未成為自由通兌貨幣。

　　3.企業(yè)的外幣業(yè)務(wù)是指不同外幣的折算以及用記賬本位幣以外的貨幣進(jìn)行的款項(xiàng)收付、往來(lái)結(jié)算和計(jì)價(jià)業(yè)務(wù)。包括：外匯存款、外匯貸款、外匯匯款、外匯借款、外匯票據(jù)的承兌和貼現(xiàn)、外匯投資、外匯買(mǎi)賣(mài)、發(fā)行外幣股票、債券等有價(jià)證券等。

　　二、匯率的標(biāo)價(jià)方法

　　匯率是指一個(gè)國(guó)家的貨幣兌換成另一個(gè)國(guó)家貨幣的比率，也稱(chēng)匯價(jià)或外匯行價(jià)。目前國(guó)際上采用的外匯匯率標(biāo)價(jià)方法主要有以下兩種：

　　1.直接標(biāo)價(jià)法。又稱(chēng)應(yīng)付標(biāo)價(jià)法，即以一定單位的外國(guó)貨幣為標(biāo)準(zhǔn)（一、百、萬(wàn)、十萬(wàn)等）來(lái)計(jì)算應(yīng)付若干單位的本國(guó)貨幣，亦即以本國(guó)貨幣表示外國(guó)貨幣的價(jià)格。它是大多數(shù)國(guó)家采用的標(biāo)價(jià)方法。

　　2.間接標(biāo)價(jià)法。又稱(chēng)應(yīng)收標(biāo)價(jià)法，即以一定單位的本國(guó)貨幣來(lái)計(jì)算應(yīng)收若干單位的外國(guó)貨幣，亦即以外國(guó)貨幣表示出本國(guó)貨幣的價(jià)格。這種方法的特點(diǎn)與直接標(biāo)價(jià)法的特點(diǎn)相反。英國(guó)和美國(guó)采用間接標(biāo)價(jià)法。

　　三、匯率的種類(lèi)

　　1.按匯率的制訂方法，分為基本匯率和套算匯率。

　　基本匯率是本國(guó)貨幣與關(guān)鍵貨幣的匯率——通常是把與美元的匯率作為基本匯率。套算匯率是以基本匯率為依據(jù)，套算的其他貨幣的匯率。

　　2.按銀行買(mǎi)賣(mài)外匯的角度，分為買(mǎi)入?yún)R率、賣(mài)出匯率和中間匯率。

　　買(mǎi)入?yún)R率。也稱(chēng)買(mǎi)入價(jià)，即銀行向同業(yè)或客戶買(mǎi)入外匯時(shí)所使用的匯率。

　　賣(mài)出匯率。也稱(chēng)賣(mài)出價(jià)，即銀行向同業(yè)或客戶賣(mài)出外匯時(shí)所使用的匯率。

　　中間匯率。是買(mǎi)入?yún)R率與賣(mài)出匯率的平均數(shù)。即：中間匯率－（買(mǎi)入?yún)R率＋賣(mài)出匯率）÷2

　　3.按外匯的支付方式，分為電匯匯率、信匯匯率和票匯匯率。

　　電匯匯率是指銀行賣(mài)出外匯，收到本國(guó)貨幣后用電報(bào)通知國(guó)外分支行或代理行支付外匯給受款人時(shí)使用的一種匯率。其他匯率均以電匯匯率為基礎(chǔ)計(jì)算。

　　信匯匯率是指銀行賣(mài)出外匯后，用信函方式通知國(guó)外分支行或代理行支付外匯時(shí)使用的匯率。

　　票匯匯率是指銀行買(mǎi)賣(mài)外匯匯票、支票和其他票據(jù)時(shí)所采用的匯率，票匯匯率根據(jù)票匯支付期限不同，又可分為即期票匯匯率和遠(yuǎn)期票匯匯率。

　　4.按外匯的交割期限，分為即期匯率和遠(yuǎn)期匯率。

　　即期匯率是指外匯買(mǎi)賣(mài)成交后，于兩日之內(nèi)交割所采用的匯率。

　　遠(yuǎn)期匯率是指外匯買(mǎi)賣(mài)雙方約定在將來(lái)某一確定的時(shí)間進(jìn)行外匯交割所采用的匯率?！吧北硎具h(yuǎn)期匯率比即期匯率高，“貼水”表示遠(yuǎn)期匯率比即期匯率低，“平價(jià)”表示兩者相等。

　　5.我國(guó)現(xiàn)行外匯體制下的外匯匯率。

　?。?）銀行間外匯交易匯率。

　?。?）人民銀行公布的人民幣市場(chǎng)匯率中間價(jià)。

　?。?）各外匯指定銀行與客戶買(mǎi)賣(mài)外匯的掛牌價(jià)。

　?。?）三資企業(yè)之間的外匯調(diào)劑價(jià)格。

　　四、我國(guó)外匯管理體制

　　我國(guó)外匯管理體制于1994年1月進(jìn)行改革，學(xué)習(xí)本章要著重理解以下兩個(gè)問(wèn)題：

　　1.外匯收入結(jié)匯制。結(jié)匯就是指境內(nèi)所有企事業(yè)單位、機(jī)關(guān)和社會(huì)團(tuán)體（外商投資企業(yè)除外）必須將規(guī)定范圍內(nèi)的外匯收入及時(shí)調(diào)回境內(nèi)，按照銀行掛牌匯率，全部賣(mài)給外匯指定銀行。了解屬于實(shí)行結(jié)匯制的外匯收入范圍。

　　有些外匯可不結(jié)匯，允許在外匯指定銀行開(kāi)立現(xiàn)匯賬戶。

　　2. 實(shí)行銀行售匯制，允許在經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目下人民幣有條件地兌換。

　　（1）售匯制是指境內(nèi)企事業(yè)單位、機(jī)關(guān)、社會(huì)團(tuán)體主要貿(mào)易及非貿(mào)易經(jīng)營(yíng)性對(duì)外支付用匯，持與支付方式相應(yīng)的有效商業(yè)單據(jù)和所列有效憑證到外匯指定銀行兌付。

　?。?）境內(nèi)機(jī)構(gòu)在資本融資項(xiàng)下的用匯，持所列有效憑證到外匯指定銀行兌付。

　　第二節(jié) 外匯資金管理

　　一、外匯資金籌集

　　對(duì)外匯資金的籌集，要著重掌握以下各種方式：

　　（一）接受外商直接投資，建立中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)

　　（二）發(fā)行有價(jià)證券

　　以有價(jià)證券方式籌集外資，是指國(guó)內(nèi)企業(yè)在境外發(fā)行債券或?qū)⑵涔煞葜苯踊蜷g接向境外投資者發(fā)售，境外投資者以購(gòu)買(mǎi)債券、股票或股權(quán)證向企業(yè)投資來(lái)籌集外資的一種方式。因有價(jià)證券的具體種類(lèi)不同，有以下三種辦法：

　　1.在國(guó)際資本市場(chǎng)上發(fā)行債券。國(guó)際債券是指?jìng)l(fā)行者在國(guó)際資本市場(chǎng)發(fā)行的以某種貨幣為面值的債券。國(guó)際債券一般分為外國(guó)債券和歐洲債券兩類(lèi)。外國(guó)債券是指甲國(guó)政府、金融機(jī)構(gòu)、公司等在乙國(guó)發(fā)行的以乙國(guó)的貨幣為面值的債券，特點(diǎn)是發(fā)行人屬于一個(gè)國(guó)家，而債券的面值貨幣和發(fā)行市場(chǎng)同屬于另一個(gè)國(guó)家。歐洲債券是甲國(guó)在乙國(guó)發(fā)行的不以乙國(guó)貨幣為面值的債券，特點(diǎn)是債券發(fā)行人屬于一個(gè)國(guó)家，債券發(fā)行在另一個(gè)國(guó)家，債券面值使用的貨幣則是第三個(gè)國(guó)家的貨幣或使用綜合貨幣單位（如特別提款權(quán)）。債券面值貨幣是美元的叫歐洲美元債券，是英鎊的叫歐洲英鎊債券等等。

　　2.發(fā)行人民幣特種股票（B種股票）。以人民幣標(biāo)明股票面值，以外幣認(rèn)購(gòu)和進(jìn)行交易，專(zhuān)供境外的法人和自然人用外匯進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)的記名式股票，稱(chēng)為人民幣特種股票，簡(jiǎn)稱(chēng)B種股票或B股。它是境內(nèi)居民用人民幣進(jìn)行買(mǎi)賣(mài)的A種股票的對(duì)稱(chēng)。

　　理解B股與A股相同點(diǎn)和區(qū)別。

　　股份有限公司在決定發(fā)行B種股票時(shí)，要按規(guī)定程序辦理。

　　3.境外上市發(fā)行股票。境外上市發(fā)行股票是指國(guó)內(nèi)的股份有限公司向境外證券交易所提出上市申請(qǐng)，允許在該地區(qū)公開(kāi)發(fā)行股票，并在該交易所掛牌交易的籌資活動(dòng)。境外交易所按一定程序?qū)镜挠嘘P(guān)情況進(jìn)行審查合格后，方可讓其股票在該地區(qū)發(fā)行并掛牌交易。如在香港公開(kāi)發(fā)行H股并在香港聯(lián)合交易所上市。

　　國(guó)內(nèi)企業(yè)在境外上市的具體方式：

　　（1）直接上市。

　?。?）由在我國(guó)境內(nèi)擁有資產(chǎn)的境外注冊(cè)公司申請(qǐng)上市。

　?。?）買(mǎi)殼上市。