自考“財務管理”講義（25）

　　第八章 外幣業(yè)務管理

　　第一節(jié) 外幣業(yè)務管理概述

　　一、外匯和企業(yè)外幣業(yè)務的概念

　　1.外匯是“國際匯兌”的簡稱。國際匯兌有動態(tài)和靜態(tài)兩種含義，其動態(tài)含義是指貨幣兌換的交易行為，其靜態(tài)含義是指以外幣表示的用于國際結(jié)算的支付手段。

　　2.我國外匯的具體內(nèi)容包括：

　?。?）外國貨幣，包括紙幣、鑄幣等；

　?。?）外國有價證券，包括政府公債、國庫券、公司債券、股票、息票等；

　?。?）外幣支付憑證，包括票據(jù)、銀行存款憑證、郵政儲蓄憑證；

　?。?）其他外匯資金。我國的人民幣尚未成為自由通兌貨幣。

　　3.企業(yè)的外幣業(yè)務是指不同外幣的折算以及用記賬本位幣以外的貨幣進行的款項收付、往來結(jié)算和計價業(yè)務。包括：外匯存款、外匯貸款、外匯匯款、外匯借款、外匯票據(jù)的承兌和貼現(xiàn)、外匯投資、外匯買賣、發(fā)行外幣股票、債券等有價證券等。

　　二、匯率的標價方法

　　匯率是指一個國家的貨幣兌換成另一個國家貨幣的比率，也稱匯價或外匯行價。目前國際上采用的外匯匯率標價方法主要有以下兩種：

　　1.直接標價法。又稱應付標價法，即以一定單位的外國貨幣為標準（一、百、萬、十萬等）來計算應付若干單位的本國貨幣，亦即以本國貨幣表示外國貨幣的價格。它是大多數(shù)國家采用的標價方法。

　　2.間接標價法。又稱應收標價法，即以一定單位的本國貨幣來計算應收若干單位的外國貨幣，亦即以外國貨幣表示出本國貨幣的價格。這種方法的特點與直接標價法的特點相反。英國和美國采用間接標價法。

　　三、匯率的種類

　　1.按匯率的制訂方法，分為基本匯率和套算匯率。

　　基本匯率是本國貨幣與關(guān)鍵貨幣的匯率——通常是把與美元的匯率作為基本匯率。套算匯率是以基本匯率為依據(jù)，套算的其他貨幣的匯率。

　　2.按銀行買賣外匯的角度，分為買入?yún)R率、賣出匯率和中間匯率。

　　買入?yún)R率。也稱買入價，即銀行向同業(yè)或客戶買入外匯時所使用的匯率。

　　賣出匯率。也稱賣出價，即銀行向同業(yè)或客戶賣出外匯時所使用的匯率。

　　中間匯率。是買入?yún)R率與賣出匯率的平均數(shù)。即：中間匯率－（買入?yún)R率＋賣出匯率）÷2

　　3.按外匯的支付方式，分為電匯匯率、信匯匯率和票匯匯率。

　　電匯匯率是指銀行賣出外匯，收到本國貨幣后用電報通知國外分支行或代理行支付外匯給受款人時使用的一種匯率。其他匯率均以電匯匯率為基礎計算。

　　信匯匯率是指銀行賣出外匯后，用信函方式通知國外分支行或代理行支付外匯時使用的匯率。

　　票匯匯率是指銀行買賣外匯匯票、支票和其他票據(jù)時所采用的匯率，票匯匯率根據(jù)票匯支付期限不同，又可分為即期票匯匯率和遠期票匯匯率。

　　4.按外匯的交割期限，分為即期匯率和遠期匯率。

　　即期匯率是指外匯買賣成交后，于兩日之內(nèi)交割所采用的匯率。

　　遠期匯率是指外匯買賣雙方約定在將來某一確定的時間進行外匯交割所采用的匯率。“升水”表示遠期匯率比即期匯率高，“貼水”表示遠期匯率比即期匯率低，“平價”表示兩者相等。

　　5.我國現(xiàn)行外匯體制下的外匯匯率。

　?。?）銀行間外匯交易匯率。

　?。?）人民銀行公布的人民幣市場匯率中間價。

　　（3）各外匯指定銀行與客戶買賣外匯的掛牌價。

　　（4）三資企業(yè)之間的外匯調(diào)劑價格。

　　四、我國外匯管理體制

　　我國外匯管理體制于1994年1月進行改革，學習本章要著重理解以下兩個問題：

　　1.外匯收入結(jié)匯制。結(jié)匯就是指境內(nèi)所有企事業(yè)單位、機關(guān)和社會團體（外商投資企業(yè)除外）必須將規(guī)定范圍內(nèi)的外匯收入及時調(diào)回境內(nèi)，按照銀行掛牌匯率，全部賣給外匯指定銀行。了解屬于實行結(jié)匯制的外匯收入范圍。

　　有些外匯可不結(jié)匯，允許在外匯指定銀行開立現(xiàn)匯賬戶。

　　2. 實行銀行售匯制，允許在經(jīng)營項目下人民幣有條件地兌換。

　?。?）售匯制是指境內(nèi)企事業(yè)單位、機關(guān)、社會團體主要貿(mào)易及非貿(mào)易經(jīng)營性對外支付用匯，持與支付方式相應的有效商業(yè)單據(jù)和所列有效憑證到外匯指定銀行兌付。

　?。?）境內(nèi)機構(gòu)在資本融資項下的用匯，持所列有效憑證到外匯指定銀行兌付。

　　第二節(jié) 外匯資金管理

　　一、外匯資金籌集

　　對外匯資金的籌集，要著重掌握以下各種方式：

　?。ㄒ唬┙邮芡馍讨苯油顿Y，建立中外合資經(jīng)營企業(yè)

　?。ǘ┌l(fā)行有價證券

　　以有價證券方式籌集外資，是指國內(nèi)企業(yè)在境外發(fā)行債券或?qū)⑵涔煞葜苯踊蜷g接向境外投資者發(fā)售，境外投資者以購買債券、股票或股權(quán)證向企業(yè)投資來籌集外資的一種方式。因有價證券的具體種類不同，有以下三種辦法：

　　1.在國際資本市場上發(fā)行債券。國際債券是指債券發(fā)行者在國際資本市場發(fā)行的以某種貨幣為面值的債券。國際債券一般分為外國債券和歐洲債券兩類。外國債券是指甲國政府、金融機構(gòu)、公司等在乙國發(fā)行的以乙國的貨幣為面值的債券，特點是發(fā)行人屬于一個國家，而債券的面值貨幣和發(fā)行市場同屬于另一個國家。歐洲債券是甲國在乙國發(fā)行的不以乙國貨幣為面值的債券，特點是債券發(fā)行人屬于一個國家，債券發(fā)行在另一個國家，債券面值使用的貨幣則是第三個國家的貨幣或使用綜合貨幣單位（如特別提款權(quán)）。債券面值貨幣是美元的叫歐洲美元債券，是英鎊的叫歐洲英鎊債券等等。

　　2.發(fā)行人民幣特種股票（B種股票）。以人民幣標明股票面值，以外幣認購和進行交易，專供境外的法人和自然人用外匯進行買賣的記名式股票，稱為人民幣特種股票，簡稱B種股票或B股。它是境內(nèi)居民用人民幣進行買賣的A種股票的對稱。

　　理解B股與A股相同點和區(qū)別。

　　股份有限公司在決定發(fā)行B種股票時，要按規(guī)定程序辦理。

　　3.境外上市發(fā)行股票。境外上市發(fā)行股票是指國內(nèi)的股份有限公司向境外證券交易所提出上市申請，允許在該地區(qū)公開發(fā)行股票，并在該交易所掛牌交易的籌資活動。境外交易所按一定程序?qū)镜挠嘘P(guān)情況進行審查合格后，方可讓其股票在該地區(qū)發(fā)行并掛牌交易。如在香港公開發(fā)行H股并在香港聯(lián)合交易所上市。

　　國內(nèi)企業(yè)在境外上市的具體方式：

　　（1）直接上市。

　?。?）由在我國境內(nèi)擁有資產(chǎn)的境外注冊公司申請上市。

　?。?）買殼上市。