自考“國際財務(wù)管理”資料（23）

　　第十三章 國際營運資金管理

　　1、營運資金的定義方式：

　　（1）毛營運資金，指企業(yè)的流動資產(chǎn)總額，包括現(xiàn)金、短期證券、應(yīng)收賬款、存貨；

　?。?）凈營運資金，指流動資產(chǎn)減流動負(fù)債后的凈額。

　　2、國際營運資金的管理的內(nèi)容：營運資金的存量管理、營運資金的流量管理。

　　3、營運資金的存量管理的目的：使現(xiàn)金余額、應(yīng)收賬款和存貨處于最佳的持有水平。

　　一般原則：以最少量的營運資金，從營業(yè)活動中獲得最大的邊界收益率。

　　4、國際企業(yè)對營運資金存量的管理與國內(nèi)企業(yè)的不同：立足點。

　　5、營運資金的流量管理目的：使資金得到合理的安置，確定最佳的安置地點和最佳的持有幣種，以避免各種可預(yù)見的風(fēng)險和損失。

　　6、國內(nèi)市場營運資金的管理重點是存量管理。國際市場營運資金的管理重點是流量管理。

　　7、國際營運資金管理的目標(biāo)：通過資金在全球的合理流動和有效配置，實現(xiàn)各種流動資產(chǎn)持有水平的最優(yōu)化，保證企業(yè)營運資金管理最終目標(biāo)的實現(xiàn)。

　　8、國際營運資金管理需考慮的環(huán)境因素：（簡答）

　　（1）外匯暴露風(fēng)險：必須充分考慮外匯暴露風(fēng)險因素，努力避免有重大風(fēng)險的頭寸，緩解風(fēng)險程度。

　　（2）資金轉(zhuǎn)移的時滯：必須考慮建立多種支付渠道，以應(yīng)付各種不同類型的資金轉(zhuǎn)移延遲。

　　（3）政府政策限制：對營運資金管理有直接影響的政策：外匯管制、稅收政策、其他政策。（多選）

　　9、現(xiàn)金管理中現(xiàn)金持有方面的問題：（多選）

　?。?）持有形式：現(xiàn)鈔、活期存款、存單、有價證券；（2）持有時間；（3）持有幣種。

　　10、國際企業(yè)現(xiàn)金管理的根本目標(biāo)：確定投資于現(xiàn)金的最佳水平（在企業(yè)資金使用最優(yōu)化的前提下使企業(yè)持有的現(xiàn)金數(shù)量最小化）。

　　11、企業(yè)持有現(xiàn)金的動機：交易動機、謹(jǐn)慎動機、投機動機。

　　12、現(xiàn)金管理的方法：（簡答）

　　（1）現(xiàn)金集中管理；（2）多邊凈額結(jié)算；（3）短期現(xiàn)金預(yù)算；（4）多國性現(xiàn)金調(diào)度系統(tǒng)。

　　13、現(xiàn)金集中管理的優(yōu)點：（1）規(guī)模經(jīng)營的優(yōu)勢；（2）信息優(yōu)勢；（3）全局性優(yōu)勢。

　　14、多邊凈額結(jié)算給國際企業(yè)帶來的好處（優(yōu)點）：

　?、贉p少費用支出；②規(guī)避風(fēng)險；③規(guī)范支付渠道，業(yè)務(wù)規(guī)范化、專業(yè)化，與銀行建立穩(wěn)定合作關(guān)系。

　　15、有效的現(xiàn)金管理是建立在完善的報告制度基礎(chǔ)上的，這種報告制度的核心是現(xiàn)金預(yù)算。（判斷）

　　16、現(xiàn)金預(yù)算時預(yù)測和報告現(xiàn)金流出和流入狀況的制度。一般要子公司編制短期現(xiàn)金預(yù)算，預(yù)算的期間可以是一周、半周或每天。

　　17、應(yīng)收賬款的數(shù)量大小取決因素：賒銷款的大小和平均收款期的長短。

　　18、國際企業(yè)的應(yīng)收賬款有兩種類型的交易引起：

　?。?）由向企業(yè)外部的獨立顧客銷售產(chǎn)品引起；（2）由企業(yè)集團內(nèi)部交易引起。

　　19、獨立顧客的應(yīng)收賬款管理：（簡答／選擇）

　?。?）交易幣種的確定；（2）付款條件的確定；（3）應(yīng)收賬款的讓售與貼現(xiàn)；

　?。?）其他減少風(fēng)險的方法：購買貨幣信用保險、政府代理。

　　20、出口商愿意選擇最堅挺的貨幣；進口商愿意選擇最疲軟的貨幣。交易幣種如果比較堅挺，則付款條件可能相對寬松，反之比較嚴(yán)格。（判斷）

　　21、國際企業(yè)內(nèi)部應(yīng)收賬款的特點：

　?。?）無需考慮資信問題；（2）付款時間取決于國際企業(yè)的全球性戰(zhàn)略。

　　22、國際企業(yè)內(nèi)部應(yīng)收賬款的管理技巧：提前或延遲付款、再開票中心的設(shè)置。

　　23、再開票中心是國際企業(yè)設(shè)立的貿(mào)易中介公司，其業(yè)務(wù)職能是當(dāng)跨國成員從事貿(mào)易活動時，商品和勞務(wù)直接由子公司提供給買方，但有關(guān)收支的業(yè)務(wù)都通過這個中介機構(gòu)進行。

　　24、通貨膨脹和貨幣貶值是存貨管理中最須關(guān)注的問題。（多選）

　　25、存貨購置決策需考慮的因素：（1）超前或延遲購置的成本；（2）存貨類型。

　　26、存貨超前購置涉及到的業(yè)務(wù)成本：①資金利息；②保險費；③儲存費；④存貨損耗。（多選）

　　27、存貨延遲購置涉及到的業(yè)務(wù)成本：（多選）

　?、儆赏ㄘ浥蛎浕蜇泿刨H值導(dǎo)致的較高成本；②因運輸?shù)仍驅(qū)е麓尕浌?yīng)不及時造成的損失。

　　28、國際企業(yè)的資金移動的類型：

　　（1）母公司向子公司移動；（2）子公司向母公司移動；（3）子公司之間移動。

　　29、國際企業(yè)資金移動的基本政策：

　?。?）一般性政策；（2）對高度通貨膨脹國家的政策；（3）對于貨幣趨于升值的國家的政策。

　　30、一般性政策：

　?。?）合理設(shè)置現(xiàn)金管理中心；（2）合理安排股利匯付；（3）合理安排特許使用費及其他費用的支付；（4）合理確定內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格。

　　31、現(xiàn)金管理中心所在國具有的特點：（多選）

　　（1）政治穩(wěn)定；

　?。?）允許資金自由流出入；貨幣堅挺，能迅速兌換成其他貨幣；

　?。?）有發(fā)達(dá)的資本市場和活躍的貨幣市場；

　　（4）在稅收方面較寬松，只按收入來源課征所得稅，對現(xiàn)金資產(chǎn)不可征資本稅；

　　（5）股利跨國企業(yè)的子公司在當(dāng)?shù)匕l(fā)展；

　?。?）有便捷、高效的通訊網(wǎng)絡(luò)。

　　32、國際資金流動的限制因素：（1）政治限制；（2）稅收限制；（3）外匯限制；（4）流動性限制。

　　33、營運資金轉(zhuǎn)移的一般方式：（簡答）

　?。?）股利匯付；（2）特許權(quán)費、服務(wù)費和管理費的支付；（3）轉(zhuǎn)移價格；（4）公司內(nèi)部信貸。

　　34、跨國企業(yè)制定股利匯付政策時必須考慮的因素：

　?。?）稅收因素；（2）外匯風(fēng)險因素；（3）政治因素；（4）資金的可獲得性；

　　（5）子公司的規(guī)模和建立的時間；（6）合資企業(yè)中其他股東的態(tài)度。