自考“國際財(cái)務(wù)管理”資料（7）

　　36、絕大多數(shù)的銀行間報(bào)價(jià)是以“歐洲術(shù)語”即以每美元的外匯價(jià)格表達(dá)的。我國也是。

　　37、銀行報(bào)價(jià)時(shí)一般同時(shí)報(bào)出買價(jià)和賣價(jià)。賤買貴賣。（判斷／選擇）

　　38、套匯的涵義的三種理解：

　?。?）法律意義上的套匯：私下的外匯交易；（2）廣義套匯：通過外幣買賣本幣；

　?。?）狹義套匯：利用不同外匯市場(chǎng)間的匯率的差異，同時(shí)在不同的地點(diǎn)進(jìn)行的外匯買賣活動(dòng)，目的是為了賺取匯率差額的利潤。

　　39、套匯的方式分為地點(diǎn)套匯和時(shí)間套匯。地點(diǎn)套匯分為直接套匯和間接套匯。

　　40、直接套匯（兩角套匯）：利用某種貨幣在兩個(gè)外匯市場(chǎng)上匯率的差異，在一個(gè)市場(chǎng)上低價(jià)買進(jìn)同時(shí)在另一個(gè)市場(chǎng)上高價(jià)賣出的套匯活動(dòng)。

　　41、間接套匯（三角套匯、多角套匯）：利用三個(gè)或多個(gè)不同地點(diǎn)的外匯市場(chǎng)上的匯率差異，同時(shí)在這三個(gè)外匯市場(chǎng)上進(jìn)行賤買貴賣，賺取匯率差額。

　　42、計(jì)算三角套匯是否有利，可將各外匯市場(chǎng)的標(biāo)價(jià)變?yōu)橄嗤臉?biāo)價(jià)，再用賣價(jià)相乘。例題P90

　　在直接標(biāo)價(jià)法下：賣價(jià)的連乘積<1，有利可圖；連乘積>1，虧本；連乘積=1，不賺不虧。

　　43、遠(yuǎn)期外匯交易（期匯交易）：指交易雙方先行簽訂合同規(guī)定買賣外匯的幣種、數(shù)額、匯率和將來交割的時(shí)間，到規(guī)定的交割日期，再按合同的規(guī)定，買方交款賣方付匯掉期交易外匯交易。

　　44、遠(yuǎn)期外匯買賣的期限：1、2、3、6個(gè)月、1年，通常為3個(gè)月。（多選）

　　45、進(jìn)行遠(yuǎn)期外匯交易的原因：（簡答／多選）①避險(xiǎn)保值；②銀行調(diào)整外匯余額；③投機(jī)需要。

　　46、計(jì)算題：P94

　　47、遠(yuǎn)期匯率、即期匯率和利率之間的關(guān)系：（判斷）

　?。?）其他條件不變時(shí)，兩種貨幣間利率較低的貨幣，其遠(yuǎn)期匯率升水，利率較高的貨幣則相反；

　　（2）遠(yuǎn)期匯率和即期匯率之間的差異，決定于兩種貨幣的利率差異。

　　48、

　　n為遠(yuǎn)期合約的期限（以月數(shù)表示）

　　49、計(jì)算題： P95

　　50、點(diǎn)數(shù)：是表明貨幣比價(jià)數(shù)字中的小數(shù)點(diǎn)以后的第四位數(shù)在一般情況下，匯率在一天內(nèi)變動(dòng)范圍也就在小數(shù)點(diǎn)后的第三位，即變動(dòng)幾十個(gè)點(diǎn)。表示遠(yuǎn)期匯率的點(diǎn)數(shù)的兩欄數(shù)字，代表買入價(jià)和賣出價(jià)。直接標(biāo)價(jià)法買入價(jià)在前，賣出價(jià)在后；間接標(biāo)價(jià)法賣出價(jià)在前，買入價(jià)在后。

　　51、銀行間的遠(yuǎn)期外匯報(bào)價(jià)通常采用點(diǎn)數(shù)報(bào)價(jià)形式。

　　52、在即期匯率未知時(shí)，判斷以一種貨幣表示遠(yuǎn)期貨幣的價(jià)格大于還是小于即期匯率只需比較點(diǎn)數(shù)報(bào)價(jià)中的買入點(diǎn)值和賣出點(diǎn)值。因?yàn)闊o論是即期還是遠(yuǎn)期，買入價(jià)一定低于賣出價(jià)，且對(duì)于外匯經(jīng)營者來說，由于遠(yuǎn)期外匯交易的風(fēng)險(xiǎn)比即期外匯交易大，所以遠(yuǎn)期匯率賣出買入的差價(jià)比即期匯率掉期交易差加大。判斷規(guī)則：如果買入點(diǎn)值大于賣出點(diǎn)值，則即期匯率高于遠(yuǎn)期匯率；如果買入點(diǎn)值小于賣出點(diǎn)值，則即期匯率低于遠(yuǎn)期匯率。

　　53、掉期交易的三種形式：

　?。?）即期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易；（2）即期對(duì)即期的掉期交易；（3）遠(yuǎn)期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易。

　　54、即期對(duì)遠(yuǎn)期的掉期交易中期匯的交割期限一般為：1星期、1個(gè)月、2個(gè)月、3個(gè)月、6個(gè)月。

　　55、即期對(duì)即期的掉期交易：是同種貨幣的兩筆方向相反的即期交易的交割日期相互錯(cuò)開，成交后的第二個(gè)營業(yè)日交割，第三個(gè)營業(yè)日再作反向交割的一種交易。

　　56、擇期交易：是遠(yuǎn)期外匯交易的一種，指遠(yuǎn)期外匯的購買者可在成交日的第三天起至約定的期限內(nèi)的任何一個(gè)營業(yè)日，有權(quán)要求交易的另一方按雙方約定的遠(yuǎn)期匯率進(jìn)行交割的一種外匯交易。

　　57、時(shí)間套匯包括利息套匯和匯水套匯。

　　58、利息套匯（套利）指利用兩地利率和匯率的差異，以低利率的貨幣購買高利率的貨幣，賺取利差。

　　59、套利的類型：（1）無拋補(bǔ)的套利：要承擔(dān)貨幣貶值的危險(xiǎn)；（2）拋補(bǔ)的套利。

　　60、做套利交易的原則是至少高利率貨幣的遠(yuǎn)期貼水幅度要小于兩種貨幣的利率之差，否則不會(huì)賺錢，會(huì)賠本。

　　61、金融期貨包括：利率期貨、貨幣期貨、指數(shù)期貨。

　　62、貨幣期貨：是在交易所內(nèi)以公開競(jìng)價(jià)進(jìn)行買賣規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的外幣所達(dá)成的交易契約。

　　63、現(xiàn)在期貨交易產(chǎn)成于20世紀(jì)70年代初期。（選擇／判斷）

　　64、“史密森氏協(xié)議”實(shí)行浮動(dòng)匯率制。（選擇／判斷）

　　65、1972年5月16日芝加哥商品交易所設(shè)立了“國際貨幣市場(chǎng)”的分支機(jī)構(gòu)，首次使用金融工具的期貨交易。（選擇／判斷）

　　66、英國于1982年9月成立倫敦國際金融期貨交易所。（選擇／判斷）

　　67、貨幣期貨市場(chǎng)的組成：①期貨交易所；②期貨清算所；③期貨經(jīng)紀(jì)行；④期貨交易者。

　　68、期貨交易所不參加交易，也不擁有任何商品，只為期貨交易提供場(chǎng)所、制定設(shè)備、公布規(guī)則。

　　69、期貨清算所負(fù)責(zé)期貨合約的結(jié)算，包括到期合約的交割和未到期合約的平倉。

　　70、期貨經(jīng)紀(jì)行接受委托，代理交易。

　　71、期貨交易者：是通過經(jīng)濟(jì)人在期貨交易所進(jìn)行期貨買賣的人。

　　72、期貨交易者根據(jù)交易動(dòng)機(jī)不同，分為套期保值者和投機(jī)者。