財(cái)務(wù)管理學(xué)（計(jì)算題總結(jié)及答案）

　　1.某公司準(zhǔn)備購買一設(shè)備，買價(jià)2000萬?？捎?0年。若租用則每年年初付租金250萬，除外，買與租的其他情 況相同。復(fù)利年利率10%，要求說明買與租何者為優(yōu)。P=A×PVI**i，n-1 +A=250×PVI**10%，9+250=1689.75<2000 所以，租為優(yōu)。

　　2.某企業(yè)現(xiàn)存入銀行30000元，準(zhǔn)備在3年后購買一臺(tái)價(jià)值為40000元的設(shè)備，若復(fù)利12%，問此方案是否可行。

　　F=P×FVIFi，n=30000×FVIF12%，3=42150 >40000 所以，可行。

　　3.若要使復(fù)利終值經(jīng)2年后成為現(xiàn)在價(jià)值的16倍，在每半年計(jì)算一次利息的情況下，其年利率應(yīng)為多少？？A×（1+i/2）4=16A？所以，i=200%

　　4.某投資項(xiàng)目于1991年動(dòng)工，施工延期5年，于1996年年初投產(chǎn)，從投產(chǎn)之日起每年得到收益40000元，按年利率6%計(jì)算，則10年收益于1991年年初現(xiàn)值是多少？（書上例題）

　　兩種算法：

　?、?0000×PVI**6%，15 -40000×PVI**6%，5=220000元

　　⑵40000×PVI**6%，10×PVIF6%，5=219917元

　hapter 2

　　1.某企業(yè)資產(chǎn)總額為780萬，負(fù)債總額300萬，年市場利潤為60萬，資本總額400萬，資本利潤率為12%，每股股價(jià)100元。

　　要求：分析法和綜合法計(jì)算每股股價(jià)。

　?、欧治龇ǎ篜=（780-300）÷400×100=120元

　?、凭C合法：P=（60÷12%）÷400×100=125元

　　2.某企業(yè)從銀行介入資金300萬，借款期限2年，復(fù)利年利率12%.

　　要求：⑴若每年記息一次，借款實(shí)際利率是多少

　?、迫裘堪肽暧浵⒁淮危杩顚?shí)際利率是多少

　?、侨翥y行要求留存60萬在銀行，借款實(shí)際利率是多少

　?、臟=[（1+12%）2-1]÷2=12.72%

　　⑵K=[（1+6%）4-1]÷2=13.12%

　　⑶60÷300×100%=20%

　　K=12%÷（1-12%）=15%

　　3.某企業(yè)發(fā)行面值10000元，利率10%，期限10年的長期債券。

　　要求：計(jì)算債券發(fā)行價(jià)格，當(dāng)

　?、攀袌隼?0%

　　⑵市場利率15%

　?、鞘袌隼?%

　　⑴當(dāng)市場利率等于票面利率時(shí)，等價(jià)發(fā)行。所以債券發(fā)行價(jià)格為其面值100000元。

　　⑵10000×PVIF15%，10 +1000×PVI**15%，10=7459元

　?、?0000×PVIF5%，10 +1000×PVI**5%，10=13862元

　　4.某企業(yè)擬籌資2000萬，為此，采取發(fā)行債券、普通股、銀行借款、投資者投資四種籌資方式。

　　⑴發(fā)行債券300萬，籌資費(fèi)率3%，利率10%，所得稅33%

　?、瓢l(fā)行普通股800萬，籌資費(fèi)率4%，第一年股利率12%，以后年增長率5%

　?、倾y行借款500萬，年利率8%，所得稅33%

　?、任胀顿Y者投資400萬，第一年投資收益60萬，預(yù)計(jì)年增長率4%

　　要求：

　?、庞?jì)算各種籌資方式的資金成本率。

　　⑵加權(quán)平均的資金成本率。

　　債券K=10%（1-33%）÷（1-3%）=6.9%

　　普通股K=12%÷（1-4%）=17.5%

　　銀行存款K=8%（1-33%）=5.36%

　　收益K=60/400+4%=19%

　　加權(quán)平均K=300/2000×6.9%+800/2000×17.5%+500/2000×5.36%+400/2000×19%=13.18%

　　Chapter 3

　　1.某企業(yè)01年實(shí)現(xiàn)銷售收入3600萬，02年計(jì)劃銷售收入將增長20%，02年度流動(dòng)資金平均占用額990萬，比01年增長10%.

　　要求：計(jì)算流動(dòng)資金相對(duì)節(jié)約額。

　　02年銷售收入=3600×（1+20%）=4320 萬元

　　01年資金占用額=990÷（1+10%）=900 萬元

　　01年周轉(zhuǎn)次數(shù)=3600÷900=4 次

　　02年周轉(zhuǎn)次數(shù)=4320÷990=4.36 次

　　相對(duì)節(jié)約額=4320÷4—4320÷（4320/990）=90 萬元

　　2.某企業(yè)02年銷售收入為2000萬，03年計(jì)劃流動(dòng)資金平均占用額為400萬。比02年節(jié)約了80萬，03年銷售收入計(jì)劃增加20%.

　　要求：計(jì)算流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)加速率。

　　03年銷售收入=2000×（1+20%）=2400 萬元

　　2400÷02年周轉(zhuǎn)次數(shù)—400=80

　　02年周轉(zhuǎn)次數(shù)=5 次

　　03年周轉(zhuǎn)次數(shù)=2400÷400=6 次

　　周轉(zhuǎn)加速率=（6-5）÷5=20%

　　3.某企業(yè)年度貨幣資金需要量為80萬，每次有價(jià)證券轉(zhuǎn)換貨幣資金成本100元，有價(jià)證券年利率10%.假定貨幣資金收支轉(zhuǎn)為核定，計(jì)算貨幣資金的最佳持有量，轉(zhuǎn)換次數(shù)，貨幣資金的總成本。

　　最佳持有量QM= （2×100×800000÷10%）1/2=40000 元

　　轉(zhuǎn)換次數(shù)DM/QM=800000÷40000=20 次

　　總成本=4000/2×10%+20×100=4000 元

　　4. 某企業(yè)年銷售A產(chǎn)品27000臺(tái)，每臺(tái)售價(jià)40元，其中28%為現(xiàn)銷，其余為信用銷售。信用條件“3/10，1/10，N/30”。10天內(nèi)付款的客戶占 50%，20天內(nèi)付款的占20%，30天內(nèi)付款的占25%，30~40天內(nèi)付款的占5%.若有價(jià)證券年利率為12%.計(jì)算應(yīng)收賬款的機(jī)會(huì)成本。

　　每日信用銷售額=27000×40×（1-28%）÷360=2160 元

　　收款平均間隔時(shí)間=50%×10+20%×20+25%×30+5%×40=18.5天

　　應(yīng)收賬款余額=2160×18.5=39960 元

　　機(jī)會(huì)成本=39960×12%=4795.2 元

　　5.某企業(yè)全年需要甲零件1200件，每定購一次的訂貨成本為400元，每件年儲(chǔ)存成本為6元。

　　要求：⑴計(jì)算企業(yè)年訂貨次數(shù)為2次和5次時(shí)的年儲(chǔ)存成本、年訂貨成本及年儲(chǔ)存成本和年訂貨成本之和。

　?、朴?jì)算經(jīng)濟(jì)訂貨量和最優(yōu)訂貨次數(shù)。

　?、?次時(shí)：儲(chǔ)存成本=1800 元

　　訂貨成本=800 元

　　總成本=2600 元

　　5次時(shí)：儲(chǔ)存成本=720 元

　　訂貨成本=2000 元

　　總成本=2720 元

　　⑵經(jīng)濟(jì)訂貨量=（2×1200×4000÷6）1/2=400 件

　　最優(yōu)訂貨次數(shù)=1200/400=3 次

　　6.某企業(yè)本期銷售收入為7200萬元，流動(dòng)資金平均占用額為1800萬元。計(jì)劃期銷售收入為8000萬元，流動(dòng)資金平均占用量為1600萬元。

　　要求：⑴計(jì)算本期和計(jì)劃期的流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)、周轉(zhuǎn)天數(shù)。

　?、朴?jì)算流動(dòng)資金相對(duì)節(jié)約額、絕對(duì)節(jié)約額。

　?、疟酒谥苻D(zhuǎn)次數(shù)=7200/1800=4 次

　　本期周轉(zhuǎn)天數(shù)= 360/4=90 天

　　計(jì)劃期周轉(zhuǎn)次數(shù)=8000/1600=5 次

　　計(jì)劃期周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/5= 72 天

　?、葡鄬?duì)節(jié)約額=（90-72）×8000÷360=400 萬

　　絕對(duì)節(jié)約額=1800-1600=200 萬

　　7.鵬佳公司2000年實(shí)際銷售收入為3 600萬元，流動(dòng)資金年平均占用額為1 200萬元。該公司2001年計(jì)劃銷售收入比上一年實(shí)際銷售收入增加20%，同時(shí)計(jì)劃流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)天數(shù)較上一年縮短5%.（一年按360天計(jì)算）

　　要求：⑴計(jì)算2000年流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)次數(shù)和周轉(zhuǎn)天數(shù)。

　?、朴?jì)算2001年流動(dòng)資金的計(jì)劃需要量。

　　⑶計(jì)算2001年流動(dòng)資金計(jì)劃需要量的節(jié)約額。

　?。?）2000年周轉(zhuǎn)次數(shù)=3600/1200=3 次 ；周轉(zhuǎn)天數(shù)=360/3=120 天

　　（2）2001年流動(dòng)資金的計(jì)劃需要量=3600×（1+20%）×120×（1-5%）/360=1368 萬元

　?。?）2001年流動(dòng)資金計(jì)劃需要量的節(jié)約額=3600×（1+20%）×120/360-1368=1440-1368=72 萬元。

　　8. 某公司目前信用標(biāo)準(zhǔn)（允許的壞賬損失率）為5%，變動(dòng)成本率為80%，生產(chǎn)能力有余；該公司為了擴(kuò)大銷售，擬將新用標(biāo)準(zhǔn)放寬到10%，放寬信用標(biāo)準(zhǔn)后，預(yù) 計(jì)銷售增加50000元，新增銷售平均的壞賬損失率為7%，新增銷售平均的付款期為60天，若機(jī)會(huì)成本率為15%，分析放寬信用標(biāo)準(zhǔn)是否可行。

　　邊際利潤率=1-單位稅率-單位變動(dòng)成本率

　　預(yù)計(jì)銷售利潤=50000×（1-80%）=10000 元

　　機(jī)會(huì)成本=50000×15%×60/360=1250 元

　　壞賬成本=50000×7%=3500 元

　　10000-1250-3500=5250 元>0

　　所以，可行。

　　Chapter 4

　　1. 某公司準(zhǔn)備購入設(shè)備以擴(kuò)充生產(chǎn)能力，現(xiàn)有甲。乙兩個(gè)方案可供選擇。甲方案需初始投資110 000元，使用期限為5年，投資當(dāng)年產(chǎn)生收益。每年資金流入量如下：第一年為50 000元，第二年為40 000元，第三年為30 000元，第四年為30 000元，第五年為10 000元，設(shè)備報(bào)廢無殘值。乙方案需初始投資80 000元，使用期限也為5年，投資當(dāng)年產(chǎn)生收益。每年資金流入量均為25 000元，設(shè)備報(bào)廢后無殘值。該項(xiàng)投資擬向銀行借款解決，銀行借款年利率為10%.

　　要求：⑴計(jì)算甲。乙兩個(gè)方案的凈現(xiàn)值。

　?、迫魞煞桨笧榉腔コ夥桨福矗嚎梢酝顿Y甲方案，同時(shí)也可以投資乙方案，投資甲方案時(shí)不排斥投資乙方案），請(qǐng)判斷兩方案可否投資？

　?、羌偃魞煞桨笧榛コ夥桨?，請(qǐng)用現(xiàn)值指數(shù)法判斷應(yīng)選擇哪個(gè)方案。

　　⑴甲方案的凈現(xiàn)值=50000×0.909+40000×0.826+30000×0.751+30000×0.683+10000×0.621-110000=127720-110000=17720元

　　乙方案的凈現(xiàn)值=25000×3.791-80000=94775-80000=14775元

　　⑵都可進(jìn)行投資。

　?、羌追桨傅默F(xiàn)值指數(shù)=127720/110000=1.16

　　乙方案的現(xiàn)值指數(shù)=94775/80000=1.18

　　應(yīng)選擇乙方案。

　　2.某企業(yè)1997年期初固定資產(chǎn)總值為1200萬元，7月份購入生產(chǎn)設(shè)備1臺(tái)，價(jià)值100萬元，9月份銷售在用設(shè)備1臺(tái)，價(jià)值160萬元，12月份報(bào)廢設(shè)備1臺(tái)，價(jià)值60萬元，該企業(yè)年度折舊率為5%.

　　要求：計(jì)算⑴1997年固定資產(chǎn)平均總值；⑵該年度折舊額。

　?、刨Y產(chǎn)平均總值=1200+[100×（12-7）-160×（12-9）-60×（12-12）]/12=1201.67 萬元

　?、颇甓日叟f額=1201.67×5%=60.0835 萬元

　　3.某企業(yè)擬購置一臺(tái)設(shè)備，購入價(jià)49200元，運(yùn)輸和安裝費(fèi)為800元，預(yù)計(jì)可使用五年，期滿無殘值。又已知使用給設(shè)備每年的現(xiàn)金凈流量為15000元，該企業(yè)的資金成本為12%.

　　要求：計(jì)算該方案的凈現(xiàn)值。

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